顺络电子发布2022 年年度报告：公司2022 年实现营业收入42.38 亿元，同比减少7.41%；实现归母净利润4.33 亿元，同比减少44.81%；实现扣非后归母净利润3.68 亿元，同比减少46.87%。 　　投资要点 　　2022 年利润承压，静待行业景气修复 　　2022 年度实现销售毛利13.98 亿元，同比下降12.84%；实现毛利率33.00%，同比下降2.06%。这一下降主要受疫情影响，消费市场和通讯市场订单量明显下降，导致通讯和消费领域产品的利用率不足，固定成本折旧增加，人工效率下滑。此外，公司前期扩产的产品线产能利用率短期未达预期。预计随着2023 年消费

　2022 年实现扣非后净利润13.91 亿元，同比增长21.47%。公司2022 年实现营业收入205.02 亿元，同比增长37.62%，实现扣非后净利润13.91 亿元，同比增长21.47%。公司业绩大幅增长主要由于：1）全球粮食安全背景下，复合肥刚需增加，公司复合肥产品销量增加；2）受益于联碱景气度提升，公司联碱产品价格上涨，毛利增加；3）受黄磷生产管控、限电政策等影响，黄磷市场供应偏紧，公司黄磷产品价格上涨。同时，公司各项管理效能大幅提升，对业绩增长及战略目标实现起到促进作用。 　　分产品看：1）复合肥，2022 年公司常规复合肥收入93.31 亿元

公司发布2022 年业绩快报和2023 年一季度业绩预告。 　　2022 年公司实现营业总收入40.97 亿元，YoY 36.16%；归母净利润2.75亿元，YoY 50.81%；扣非归母净利润2.55 亿元，YoY 90.62%。 　　2023Q1 公司预计实现归母净利润8,500~10,500 万元，YoY 2678%~3331%；预计实现扣非归母净利润6,500~8,500 万元。 　　事件点评 　　公司业务全面复苏，一季度利润高速增长。2022 年公司进行了组织结构的调整，工业自动化事业群在研发端、供应链端、市场端持续组织优化；同时，公司新能源汽车驱动业务引入了战略投资者，加大了对光伏业务的投资，受让

　　事件：公司发布2022 年年报，公司主营收入75.13 亿元，同比下降10.27%；归母净利润5.93 亿元，同比增长2.75%；基本每股收益0.67 元，同比增长0.89%。拟向全体股东每10 股派发现金红利1.84 元(含税)。 　　点评：公司四季度业绩承压，经营性现金流大幅下降。2022Q4 营收/归母净利润分别为22.47 亿/1.7 亿元，同比下降18.5%/32.6%。全年毛利率/净利率分别为32.85%/7.88%，同比增加2.79pct/1.00pct。公司全年销售/管理/研发/财务费用率分别达9.52%/8.70%/4.53%/0.21%，同比增加-0.02pct/2.17pct/1.09pct/0.02pct。报告期内经营性现金流净

近日， 君实生物与英派药业合作开发的PARP 抑制剂senaparib（JS109/IMP4297）用于FIGO III/IV 期上皮性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌患者对一线含铂化疗达到完全或部分缓解后维持治疗的随机、双盲、安慰剂对照、多中心 III 期临床研究（NCT04169997）期中分析主要终点达到方案预设的优效界值，将于近期与监管部门沟通递交该药品的新药上市申请事宜。特瑞普利单抗（拓益?，JS001）联合化疗围手术期治疗并本品单药作为辅助治疗后巩固治疗，用于可切除III 期非小细胞肺癌的治疗的新适应症上市申请获得受理。 　　点评： 　　JS109 III 期临

　　一季度业绩高增长：公司发布2023 年一季报业绩快报，预计实现收入12.92 亿元（+83%）、归母净利润2.62 亿元（+109%）、扣非归母净利润2.53 亿元（+118%），业绩实现高速增长。预计主要是22 年底新冠疫情下静丙产品供不应求，库存完全消化，为应对市场需求2023Q1 静丙批签发次数同比有较大增长，且公司新浆站获批带动采浆量快速增长。 　　新产品+浆站获批加速发展：新产品获批提升盈利能力：成都蓉生注射用重组人凝血因子Ⅷ、静注人免疫球蛋白（pH4）（层析工艺，10%浓度）、人纤维蛋白原和兰州血制人凝血酶原复合物提交上市注册申请。

　　特检、自产产品业务有望快速增长，首次覆盖，给予“买入”评级迪安诊断积累多年形成“服务+产品”诊疗一体化业务布局，开创特检新发展模式，通过精准中心实现和三甲医院深度合作，渠道产品业务打下合作基础，自产产品业务结合临床需求加速开发产品，且降本增效，“服务+产品”的业务协同性凸显，我们预计2022-2024 年公司收入分别为199.65/149.42/172.61 亿元，归母净利润分别为13.86/11.69/14.18 亿元，对应EPS 分别为2.21/1.87/2.26 元/股，当前股价对应PE 分别为13.3/15.7/13.0 倍，预计公司2022-2024 年估值低于可比公司平均水平，

　公司发布2022 年年度报告，22 年全年公司实现营业收入234.70 亿元/+ 5.59%，其中主营业务收入234.55 亿元/+ 5.61%；实现归母净利润 36.37 亿元/+ 0.27%，扣非归母净利润35.28 亿元/-0.47%。 　　点评 　　空运运价下滑，22 年收入放缓，利润增长承压。22 年全年公司实现主营业务收入 234.55 亿元，同比+ 5.61%，其中，航空速运业务/地面综合服务业务/综合物流解决方案业务营业收入分别为132.84/23.54/78.16 亿元， 同比+6.87/-17.98/+13.14% ， 单季度22Q4，航空速运业务/地面综合服务业务/综合物流解决方案业务营业收入分别为29.54/6.1

事件。22 年公司实现营业收入16.0 亿元，同比增长8.4%；归母净利润2.0 亿元，同比增长10.7%；扣非归母净利润2.0 亿元，同比增长17.1%。其中22Q4 实现营业收入5.3 亿元，同比增长8.0%；归母净利润0.9 亿元，同比增长44.6%；扣非归母净利润0.9 亿元，同比增长50.6%。 　　疫情下椰子汁维持稳增，水果罐头量价齐升。椰子汁、水果罐头、其他饮料营收占比分别达50.4%/37.8%/8.2%，较去年同期-3.3pct/+4.4pct/-1.9pct。量价拆分来看，椰子汁、水果罐头、其他饮料和其他罐头销量同比+3.0%/+10.7%/-11.0%/+33.4%，报告期内营收8.0/6.0/1.3/0.5 亿元

　公司公布2022年报，实现收入11.71亿元，同比增长14.43%；实现归母净利润2.47亿元，同比增长6.06%；实现扣非后归母净利润1.65亿元，同比增长20.16%；EPS为2.05元/股。公司业绩基本符合预期。2022年利润分配预案为：每10股派5.6元（含税）。 　　平安观点： 　　2022年集采风险充分释放，盈利能力略有下降。2022年公司实现收入11.71亿元（+14%），归母净利润2.47亿元（+6%），基本符合预期。 　　公司伊班膦酸盐注射液、枸橼酸咖啡因注射液、富马酸丙酚替诺福韦片、盐酸美金刚胶囊等4个品种中标第七批集采，公司存量大品种基本均已完成集采

事件1：公司发布2023 年第一季度业绩预告。预计23Q1 实现归母净利润2.64-2.66 亿元，同增70.0%-71.5%；扣非净利润2.61-2.64 亿元，同增80.0%-82.1%。 　　行业景气底部实现利润高增，公司业务模式持续验证。根据国家统计局统计，1-2 月份中国规模以上工业增加值同比2.4%（预期3.0%），整体工业复苏不及预期，主系工厂生产流程基于前期订单排产，疫后产能复苏较需求端具有一定时滞。一季度行业景气底部公司利润再次实现高增，充分验证公司业务模式韧性。未来伴随宏观修复公司产业链话语权持续提升，盈利能力或将持续加强。 　　事件2：2023

　事件：公司发布2022 年年报，公司实现营业收入46.23 亿元，同比下降31.49%。实现归母净利润1.4 亿元，同比下降34.79%；基本每股收益为0.18 元。拟向全体股东每10 股派发现金红利0.50 元(税前)。 　　点评： 　　公司全年业绩承压，毛利率同比略有提升。2022Q4 营收/归母净利润分别为9.04 亿/0.36 亿元，同比下降50.61%/49.47%。全年毛利率/净利率分别为17.12%/4.84%，同比增加0.64pct/0.92pct。受营收基数降低影响，公司全年销售/管理/研发/财务费用率分别达2.09%/4.52%/5.03%/2.31%，同比增加0.45pct/1.65pct/0.30pct/0.31pct。显示材料

　　极电光能投建全球首条1GW 钙钛矿光伏生产线，钙钛矿产业化迎重大里程碑1）根据极电光能官方公众号，4 月12 日上午，总投资30 亿元的极电光能钙钛矿产业基地项目在锡山经济技术开发区正式开工，项目2023 年3 月土地摘牌，4月开工建设，预计2024 年Q3 投产。从去年底投产全球最大150MW 钙钛矿光伏产线，到此次加码投资建设全球首条1GW 钙钛矿光伏生产线、100 吨钙钛矿量子点生产线及研发创新中心、总部大楼，极电光能加速布局产业链和生态圈。 　　2）极电光能于2020 年4 月在锡山经济技术开发区成立，是长城控股集团孵化的全球领先的钙

2023年4月12日，公司发布2023年一季度业绩预盈公告。经初步测算，预计一季度实现归母净利润4-4.5亿元，同比增加27%-43%；扣非后归母净利润4-4.5亿元，同比增加19%-33%。 　　金价上涨与降本增效增厚利润 　　根据上海黄金交易所统计数据显示，2023年一季度黄金Au99.99加权均价为420.10元/克，2022年同期均价为382.17元/克，同比上涨9.92%。矿产金是公司主营产品，价格上涨增厚盈利。此外，公司强化生产组织管理，持续推进降本增效，增强成本管控能力。 　　多重积极因素助力公司跨越提升 　　从量来看，截至公告日，除玲珑金矿的玲珑矿区尚

事件：大族激光发布2022 年年报，公司营收149.61 亿元（-8.40%），归母净利润12.10 亿元（-39.35%），扣非归母净利润9.75 亿元（-43.25%），毛利率35.22%（-2.33PCT）。Q4 单季度营收43.99 亿元（-0.07%），归母净利润1.96 亿元（-60.29%），扣非归母净利润1.58 亿元（-65.14%），毛利率32.14%（-5.82PCT）。 　　锂电光伏等业务提供新驱动。按业务划分，消费电子收入 20.50 亿元（-30.13%）；PCB 收入 27.86 亿元（-31.72%）；锂电业务收入25.36 亿元（+27.94%）；光伏收入 2.28 亿元（+69.81%）；半导体收入 20.94 亿元（+7.70%）；通用

公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年全年营业收入42.44亿元，同比增长12.72%，归母净利润2.62 亿元，同比增长5.56%，扣非归母净利润2.54 亿元，同比增长5.35%。此外，2023 年一季度营业收入10.22 亿元，同比增长11.81%，归母净利润0.90 亿元，同比增长12.95%，扣非归母净利润0.95 亿元，同比增长16.55%。一季度业绩表现超预期。 　　农药景气下滑，有望触底回升。四季度以来受行业竞争加剧等影响，农药价格表现不佳。据中农立华，一季度除草剂中，氟磺胺草醚13.79 万元/吨，同比下滑4.43%；杀虫剂中，吡虫啉、啶虫脒、噻虫嗪均价12.

　公司发布2022年年度报告，2022年实现营业收入17.63亿元（+22.02%）；归母净利润3.69 亿元（+49.57%）；扣非归母净利润3.41 亿元（+103.81%）点评： 　　双轮驱动格局逐步凸显，多产品线共同驱动发展。2022 年内镜业务实现收入6.1 亿（+42.98%），占总营收比例为34.70%，同比上涨5 个百分点；超声业务实现收入10.8 亿（+14.14%），占总营收比例为61.24%，产品结构逐步改善，实现超声业务稳健增长、内镜高速增长的发展预期，“超声+内镜”双轮驱动效果显现。2022 年公司自主研发推出血管内超声诊断设备IVUS，进入血管内超声蓝海市场，逐渐

　传统业务中高压电接触材料及制品业务有望稳步增长2021年我国电源工程建设完成投资5870亿元，同比增长10.9%。其中，风电完成投资2589亿元，同比下滑2.4%，占比为44.11%。随着电源工程建设投资额逐年增加，有望带来中高压电接触材料需求增长。叠加公司产能快速提升（预计在2026年达到2000万片左右，较2021年提升100%），我们预计该业务2022-2024年保持24.03%的年复合增速增长。 　　高强高导铜合金材料需求有望随着新能源汽车渗透率提升而增长汽车高端连接器作为高强高导铜合金扁锭重要下游产品，根据中商情报网数据，预计2025年中国新能源

　事件：公司发布2022 年报，全年公司实现营收59.94 亿元，同比+24.47%，实现归母净利润1.79 亿元，同比+344.77%，扣非净利润1.49 亿元，同比+1420.25%，毛利率12.30%，同比+2.28pcts。 　　收入快速增长，盈利稳步修复：2022 年全球宏观景气下行，消费需求不振，公司逆势实现营收快速增长，盈利能力逐季修复，整体趋势向好。新客户新项目助力收入增长：1）70 年电声积累持续开拓以国际大客户为代表的优质客户，订单有所增加；2）原有音响客户份额提升；3）垂直整合从声学模组扩向整机；4）品类丰富，向高端AI 智能音箱、XR 声学、汽车音响

　突破技术封锁+生产持续升级迭代，公司腾飞在即。公司是隶属于吉林市国资委下专业从事大丝束碳纤维原丝生产的企业。公司筹建于2008 年，董事层多是原奇峰化纤、吉林化纤或者有专业产业背景的高管，2016 年开始突破大丝束碳纤维原丝，当前已经可以稳定生产1K-50K 原丝产品，公司主打25K原丝已经实现碳化后T700 的稳定规模生产。根据公司2023M1 公告的定增说明书，公司大丝束原丝产能达4.5 万吨，2022 年实现营收20.79 亿元同增71.96%，实现归属净利润6.31 亿元同增100.3%。未来公司计划募集资金17 亿元建设15 万吨50K 大丝束原丝产能，预计