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A股下挫，超4200只个股下跌！下周绝地反击？时间：2023-03-11 受外围市场影响，今日大盘低开低走震荡下行，沪指跌超1%。截至当日收盘，沪指跌1.4%，深成指跌1.19%，创业板指跌0.1%。 3月10日，早盘市场在美股大跌影响下顺势低开，大盘全天低开低走展开宽幅震荡，两市行业及题材继续呈现分化。截至当日收盘，沪指跌1.4%，深成指跌1.19%，创业板指跌0.1%。 总体上个股跌多涨少，两市超4200只个股下跌。沪深两市今日成交额8096亿元，较上个交易日放量530亿元。北向资金全天净卖出52.96亿元，其中沪股通净卖出25.75亿元，深股通净卖出27.21亿元。 有机构认为，A股市场短期的调整主要有几个核心因素：一方面，重要会议定调的全年经济目标，是市场预期的下限，情绪上有一定的影响；另一方面，美联储加息升温，海外地缘政治扰动再起；此外，阶段性修复行情接近尾声，阶段新高后遇到技术面的压制。 大盘全天低开低走 周五，受外围市场影响，大盘低开低走震荡下行，沪指跌超1%。 沪深两市今日成交额8096亿元，较上个交易日放量530亿元。北向资金全天净卖出52.96亿元，其中沪股通净卖出25.75亿元，深股通净卖出27.21亿元。  盘面上，31个申万一级行业满盘皆“绿”。其中，汽车板块以3.49%的跌幅领跌，建筑材料、家用电器、石油石化、美容护理、钢铁、通信及煤炭板块跟跌，跌幅均超2%。  概念股方面，电子车牌、麒麟电池及核酸采样亭等板块涨幅居前。  电子车牌概念板块以3.54%的涨幅领涨，板块内6只个股收涨，11只个股收跌。其中，易华录(32.430, 5.39, 19.93%)大涨19.93%逼近涨停，苏州科达(7.360, 0.67, 10.01%)10CM涨停，大华股份(16.090, 0.40, 2.55%)上涨2.55%，浩云科技(5.810, 0.04, 0.69%)、银江技术(7.790, 0.05, 0.65%)及立昂技术(12.500, 0.02, 0.16%)微涨。  A股市场缘何下挫 从东方财富(19.880, -0.12, -0.60%)Choice数据来看，在本周5个交易日内，上证指数已累计下跌2.95%。可以看到，市场在创造阶段新高后，再次迎来阶段调整。  三十三度资本基金经理程靓在接受《国际金融报》记者采访时表示，个人认为A股调整主要有以下几方面的原因： 一是美联储3月份的议息会议潜在着超预期的可能性，全年的加息预期也会超过此前预期的5.25%至5.5%区间。并且，随着经济恢复，此后降息的时间也可能晚于预期，这对整个全球市场形成了一定的冲击效应； 二是自1月份以来市场整体围绕着科技的上涨产生了较为充分的赚钱效应。整体上存在着兑现的情况，而这个过程中存在一定的调仓换股预期，从而对指数形成了变相性的冲击； 三是近2个月通胀数据并不如预期，侧面说明整体经济恢复并不如预期，从而形成了3300点之上合力不足的情况。 金田基金董事长杨丙田分析表示，近期公布的进出口数据不及预期，加之美联储再次放出鹰派加息言论，全球股票市场均受到负面影响，A股也应声下挫。此外，地缘政治因素也在一定程度上影响了投资者的情绪。 “值得一提的是，近日美国已有多家银行出现流动性危机，原因在于美国当前超高的利率环境让通过负债经营的企业大面积暴露风险，市场甚至在担心硅谷银行股价暴跌以及美国加密银行巨头Silvergate宣布停止营业可能会导致金融危机重演。”杨丙田还指出。 融智投资基金经理夏风光认为，本周A股市场的调整源于海内外风险资产的共振，美联储鹰派重新抬头，市场开始押注两周以后的加息，预期增加50个基点。流动性再度收紧，美股银行股出现闪崩，避险情绪抬头，也影响到港股和A股的走势。 巨丰投顾认为，短期的调整主要有几个核心因素：一方面，重要会议定调的全年经济目标，是市场预期的下限，情绪上有一定的影响；另一方面，美联储加息升温，海外地缘政治波动再起；此外，阶段性修复行情接近尾声，阶段新高后遇到技术面的压制。 修复趋势信心不变 A股市场陷入调整，后市将如何表现？ “由于疫情的扰动，近年来中美制造业周期明显错位，货币政策也大相径庭，2月份国内的PMI数据表现亮眼，宏观经济从谷底上行的趋势已显现。另外，两会后各项政策的推进力度预期也会加快，A股的宏观环境显然是优于美股的。”夏风光说。 夏风光进一步分析表示，部分的宽基指数如创业板、沪深300等春节后累计调整幅度不小，有的甚至已回到去年10月份的低位平台，配置性价比已经凸显。5%的GDP增长目标稳中有进，也预示着以成长股为主导的结构性行情将会成为方向。其中，数字经济、科创、半导体、先进制造等行业值得深入研究。 陆生生私募基金总经理秦国文在接受《国际金融报》记者采访时表示，“短期来看，我们认为当前调整没有结束。”这主要基于两方面：一是各大宽基指数之间的协调性不好，上证指数刚开始调整，创业板已经接近调整尾声，市场短期很难形成任何一个方向的合力，不会大涨也不会大跌，小幅向下倾斜调整的可能性最大；二是考虑到自去年底以来的80多个交易日都属于上升周期，期间指数没有出现明显的调整周期，基本面、技术面、情绪面的传导需要更长的时间。 秦国文建议，短期依然建议做小高点防守为主，短期轻仓回避不确定性，待后续更好的位置再做进攻加仓。关于目前可布局板块方面，短期要规避涨幅过多的成长股，机会上建议关注以下四方面：（1）工业需求回暖：重视水泥、钢铁行业；（2）受地产回暖影响：建材、家电；（3）最新政策刺激市场热点：电信服务、通讯设备；（4）疫情复苏、前期滞涨：广告传媒、医疗服务。 同时，秦国文分析表示，“2月PMI继续反弹，制造业PMI创2012年4月以来新高。在外需降温、出口回落的环境下，制造业前景复苏或更多由内需的修复贡献。总体来看，对2023年经济的修复趋势维持信心不变，相对看多A股中长期走势，但估值上移的过程或将面临一定波折。” 杨丙田认为，“操作上，逢低便是加仓的机会。”他建议，短期内，投资者可重点关注消费、医药、国企估值提升及具有前瞻性行业的公司布局等，老龄化加剧意味着医药行业将迎来潜力巨大的长期机会。此外，人工智能、工业自动化、国产替代，包括新能源汽车产业链，这些行业都是我们未来布局的方向。需要提醒投资者的是，时间窗口上当前正是各上市公司业绩披露阶段，投资者应注意年报业绩不达预期的下跌风险。 另外，程靓也表示，“短期依然适合布局，特别是市场结构性回调的过程，暂时是可以认知为蓄势的过程。对于当前的市场来说，3200点附近可以认知为2023年的中枢位置，所以在该位置附近可以理解为调整进入尾声，并且市场将会沿着该位置展开新的行情。” 对于2023年的投资，程靓认为“整体上应沿着科技+估值展开。”其中，科技主要包含三方面：（1）以数字中国为主题，同时包含了数字经济和数字要素在内的对于算力、模型等软硬件的需求机会；（2）半导体的国产替代和chiplet技术的应用；（3）以信创为主题的信息安全方面的软硬件设施和市场化应用。估值则主要包含两个方面：（1）对于银行以及建筑、建材、化工以及石油等当前处于历史较低估值的行业，随着经济复苏而出现一定的估值修复机会；（2）以赛道为主题的锂电池和光伏。在本身经过调整之后以及市场情景预期较强的情况下，随着渗透率不断加深，整体的估值有望上行，比如储能。 |
