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千亿浙商总舵想放大招，女董事长却两次弃权“抵制”时间：2023-03-18 通过并购快速跨入国内血液制品第一阵营的派林生物（000403），在董事会审议通过设立投资基金，进一步投资孵化大健康领域中的非血液制品时，却两次遭到以81岁董事长为首的5名非独立董事的弃权“抵制”。 在派林生物控股股东浙民投的背后，是持有浙民投30%股权的正泰集团董事长南存辉，及持有浙民投10%股权、以并购著称的巨星控股集团董事长仇建平；这两人各自的另一个身份是浙商总会会长和浙民投董事长、浙江省商会副会长。
81岁女董事长 两次带头投弃权票 派林生物3月17日晚间公告，公司董事会于2023年3月17日以通讯方式召开，由公司董事长付绍兰召集并主持。 会议应出席董事13人，实际出席董事13人。与会董事经过认真讨论，审议了《关于公司全资子公司拟与专业投资机构合作设立投资基金的议案》。 最终表决结果，是以8票同意、0票反对、5票弃权通过。其中，董事长付绍兰，非独立董事张华纲、杨莉、罗军、张景瑞等表决结果为弃权，弃权意见为前景不清晰，希望公司应聚焦血液制品主业进一步做强做大，集中有限资源投入到血液制品相关产品的研发中。 在上述董事中，董事长付绍兰，董事杨莉、张景瑞三人为一方，是2021年被上市公司收购的哈尔滨派斯菲科生物制药有限公司的相关高管；张华纲、罗军为一方，分别为佳兆业健康集团的执行董事兼主席、执行董事兼行政总裁。 2021年3月，在完成对哈尔滨派斯菲科的并购之后，其董事长兼总经理付绍兰，即被推选为上市公司派林生物的董事长。 资料显示，付绍兰，女，现年81岁，研究员级高级工程师，拥有超过50年的微生物学和免疫学研究经验。1962年，付绍兰在中国科学院电子学专业本科毕业；2011年，也就是69岁时，付绍兰又拿到了英国剑桥商学院的项目管理硕士学位。 1986年，付绍兰创办黑龙江省微生物研究所制药厂，并亲自出任厂长，曾获哈尔滨市“巾帼科技之星”称号、高新技术企业优秀管理者、东北三省优秀民营科技实业家等荣誉，其参与研发的项目曾获黑龙江省科学院科技进步二等奖等。 实际上，早在2022年11月30日，派林生物就召开临时董事会，审议了《关于公司全资子公司拟出资设立基金管理人的议案》，其内容与17日审议的议案基本一致。 当时的投票表决结果，也是以8票同意、0票反对、5票弃权的方式通过。其中董事付绍兰、张华纲、杨莉、罗军、张景瑞表决结果为弃权，弃权意见均为公司应聚焦血液制品主业进一步做强做大。 不过，据公司公告，虽然议案经董事会审议通过了，但“该议案后期不再推动执行”。 但控股股东浙江民营企业联合投资股份有限公司（以下简称为“浙民投”）一方，显然不愿意就此放弃。因此，3月17日就同一议案再次提交董事会审议，结果却和2022年11月30日完全一致。 欲对标海外血液制品龙头 进军非血液制品领域 2017年底，浙民投通过要约收购成为派林生物控股股东；2018年5月，派林生物完成董事会和监事会改组后，浙民投即对外发布致全体股东书，提出公司“三步走”战略发展规划： 从近期来看，主要通过内部挖潜，实现内生式增长。 从中期看，在时机成熟时，借助资本市场整合行业资源，适时推动并购整合，进一步加速公司扩张与发展。 从远期来看，将借鉴海外血液制品巨头的发展方向，在对标国际一流水平、做深做透传统血液制品的基础上，向采血、用血产业链两端延伸。 密切关注海外最新技术发展趋势，引进海外高端血制品生产技术，填补我国高附加值小品种产品的市场空白。 与世界先进研发公司合作，重点关注重组小因子类产品及其他重组治疗性生物制剂的发展趋势，在原有传统血液制品的基础上，开创蓝海市场。 显然，在2021年初完成对哈尔滨派斯菲科的并购，并经过两年的整合消化之后，浙民投认为其中期战略已经基本完成，进而在2022年底、2023年一季度，近4个月内两次将同一议案提请董事会审议，希望启动其第三步战略，进一步向非血液制品领域延伸。 用公司3月17日公告中的话来说，就是： “传统人源血液制品行业，除需应对不断趋严监管形势及市场竞争加剧环境外，也面临新一代生物工程技术特别是重组类产品及基因治疗的挑战。 对标海外血液制品行业巨头及国内领先同行业公司，除了血液制品同业整合和浆站资源并购外，均逐步进入了基因治疗/重组产品、上游体外诊断检测、大分子生物制品制备 CDMO 等领域，以不断提升持续竞争能力。 公司拟通过设立生物医疗创业投资基金，对相关战略性业务资源进行前期投资及孵化，从而进一步拓展公司未来可持续竞争能力。” 从浙民投一方在派林生物的三位董事及相关高管履历来看，他们都有投行背景。其中，三位董事中的黄灵谋曾任国泰君安浙江分公司总经理、国泰君安总裁助理、营运总监，袁华刚和吴迪既曾任国泰君安投行部执行董事，又都在浙民投工作过。 显然，对于控股股东浙民投一方来说，并购成长是他们的拿手好戏。通过并购现任董事长付绍兰控制的哈尔滨派斯菲科，派林生物已经迈出了关键一步，快速进入到中国血液制品企业的第一阵营。 知名私募基金经理冯柳 已买入1700万股 值得注意的是，知名私募基金经理冯柳管理的高毅邻山1号远望基金，在2022年二季度末，已成为派林生物的第九大流通股股东，持有该公司830万股股票；2022年三季度末，冯柳又进一步加仓至1700万股。 那么，冯柳究竟看中了派林生物什么？ 从控股股东浙民投的视角来看，通过并购整合提升企业规模，是血液制品行业发展的关键路径。2010年以来，全球血制品企业不断通过并购整合走向集中，行业整体呈寡头垄断格局。目前，CSL Behring、Baxalta（Shire）、Grifols 三大巨头占据了全球血制品市场60%以上，且地位难以撼动。 而自2008年起，我国血液制品行业同样拉开兼并收购的帷幕，近年来，血液制品企业之间的并购行为愈加频繁，使我国血液制品行业集中度得到大幅提升。 不过，派林生物此次想要设立的投资基金，虽然规模不超过6亿元，但想做的事情却还很多，既想“在血制品领域同业并购整合、重组产品与基因治疗等颠覆性技术、生命科学上游试剂、耗材及装备，与血制品具有协同效应的体外诊断、创新医药营销和支付体系等领域进行投资布局”；又想“在创新医疗器械、药物AI、创新药及疗法、CXO等领域适度布局”。 民生证券2021年12月发布的研报指出，战略层面上，在未来5-10年，派林生物可以借鉴海外血液制品巨头CSL的发展方向，对标国际一流水平，调整优化公司在研产品体系，借助国家“一带一路”政策在海外国家和地区实现产品注册、浆站开发等，从而完成在产品研发和营销方面与国际先进水平的双重接轨，大大提高公司业绩和规模的发展上限。 据上述研报披露，截至2020年，CSL拥有全球277个血浆采集中心，美国261个，德国8个，匈牙利3个，中国5个，并计划在2021年新增20-30个采集中心。 从派林生物近几年的经营业绩来看，浙民投入主之后在持续增长，具体见下图：
不过，从投资回报率来看，据WIND统计，2019年以来派林生物却总体呈下行趋势，如下图所示：
浙民投冀望成产业整合标杆 浙民投官网显示，公司是由八家浙江民营龙头企业和机构于2015年4月共同发起创立，开启了浙江省民营资本在投资领域抱团发展、跨界经营的先河。 该公司发起方包括正泰集团、富通集团、巨星控股集团、卧龙控股集团、万丰奥特控股集团、奥克斯集团、圣奥集团、杭州锦江集团等企业，首期注册资本50亿元；董事长现为正泰集团董事长南存辉。 该公司秉承“一二三四”发展战略，即： “一大目标”，力争成为产业整合提升公司价值的标杆，打造长青基金及一流资产管理公司； “两种模式”，通过“控股型投资+策略型投资”两种模式，做深行业投资，做大资管规模； “三大平台”，丝路基金海外投资平台、上市公司产业平台及资管平台； “四大行业”，专注先进制造/高端装备、医疗健康、节能环保、科技金融四大行业布局，支持行业龙头产业整合，做大做强。 据天眼查最新显示，浙民投现为正泰集团成员，正泰集团持有其30%股权，巨星控股集团、卧龙控股集团、万丰奥特集团、杭州锦江集团等其他7家浙商分别持有10%股权。 其中，正泰集团2022年营业收入为1237亿元，董事长南存辉于2022年12月，在马云卸任之后，接任新一届浙商总会会长。 巨星控股集团仇建平是浙江省商会副会长，尤其擅长通过并购快速开疆拓土。该集团2021年营业总收入为690亿元，目前旗下有三家A股上市公司，如果中策橡胶顺利上市，则将拥有4家A股上市公司。其中，杭叉集团和中策橡胶，都是通过并购，纳入到巨星控股集团旗下。 |
