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硅谷银行 “多米诺效应”： 美多家区域性银行遭沽空时间：2023-03-11 位于硅谷的创业加速器Y Combinator总裁兼首席执行官Garry Tan表示，约3000家创业公司与SVB有关系。他们在周五上午对这些公司做了初步调查，约400家受访企业表示它们有风险暴露，逾100家公司担心企业在无法快速从硅谷银行取回存款的情况下，无力支付员工工资。 21世纪经济报道记者 陈植 上海报道 一夜之间，美国第16大银行——硅谷银行因挤兑风波而被迫关闭。 3月11日凌晨，美国联邦存款保险公司（FDIC）表示，硅谷银行已被加州金融保护和创新局关闭，后者指定FDIC作为接管人。 为了保护硅谷银行储户资产，FDIC创建圣克拉拉储蓄保险国家银行（DINB），在硅谷银行关闭时，FDIC立即将该行所有受保护存款转移给DINB。 目前，所有受保护储户（存款金额在25万美元以内）将在3月13日上午前获得全额存款，未投保的存款人（存款额超过25万美元的部分）则将收到其不在存款保险保障范围内剩余资金的接管证书，随着FDIC出售硅谷银行资产，未来FDIC将向这些存款人支付剩余存款。 “这或许是最糟糕的结果。”一位硅谷创投机构合伙人向记者直言。在3月9日晚陷入资金流动性风波而股价大跌逾60%后，硅谷银行一度寻求引入新的投资者，甚至考虑整体出售，但由于客户挤兑潮涌令硅谷银行资金流出速度远远超过银行资金支付能力，导致潜在投资收购方纷纷望而却步，令硅谷银行只能以被迫关闭被接管“收场”。 3月11日早上，英国央行发布公告称，将硅谷银行英国附属公司（SVB UK）列入银行破产程序。 但是，硅谷银行突然倒闭被接管，正引发一系列多米诺效应。 上述硅谷创投机构合伙人告诉记者，目前众多硅谷高科技企业都在“焦头烂额”，因为他们在硅谷银行的存款无法迅速取回，令企业资金链状况正进一步恶化。 数据显示，截至去年底，硅谷银行资产管理规模达到约2090亿美元，其中存款规模为1754亿美元。 “目前，美国高科技企业最担心两大资金风险，一是硅谷银行倒闭被接管，导致企业从接管人取回存款的操作时间大幅拉长，令自身资金周转压力骤增，二是若企业在硅谷银行的存款超过25万美元，其超过25万美元的部分则可能因硅谷银行资产出售亏损而蒙受损失。”他直言。由于硅谷银行在美国高科技初创企业投融资方面享有盛誉，目前众多美国高科技企业在硅谷银行的存款额都在数百万美元，个别企业甚至超过千万美元。 值得注意的是，远在太平洋彼岸的中国境内，部分中国高科技企业也在担心自己在硅谷银行的存款无法迅速取回“避险”。 记者在一个“硅谷银行维权群”看到，在硅谷银行遭遇资金流动性风险后，多家境内创投机构曾紧急督促投资企业迅速从硅谷银行取回存款，但响应者不多。 一位境内股权投资基金负责人告诉记者，由于很多境内高科技企业曾获得美元基金注资，当这笔资金尚未结汇划入境内企业账户时，企业可能将美元融资款存入硅谷银行。此外，个别中概股也可能将IPO募资额放在硅谷银行。 记者还了解到，目前焦头烂额的，还有众多美国硅谷创投机构。毕竟，他们要么将基金募资款存入硅谷银行（或由硅谷银行托管），要么向硅谷银行旗下创投基金注资。如今，他们也不知道这些资金何时能取回。 在前述硅谷创投机构合伙人看来，硅谷银行突然倒闭被接管，或在相当长时间影响美国创投资本投资与科技企业资金周转。 “除非他们能在短时间内取回存款，否则他们都将面临复杂的资金取回法律流程，难免对自身业务发展构成未知冲击。”他认为。 科技企业与创投机构取回存款有多难 这位硅谷创投机构合伙人告诉记者，在周四硅谷银行遭遇资金流动性风险后，他紧急提醒多家美国投资企业迅速从硅谷银行取回存款。但没想到众多企业都在紧急取款，导致硅谷银行挤兑压力骤然增加。 目前，他投资的数家高科技企业只取回部分存款，还有不少资金“滞留”在硅谷银行。 “令我们最头疼的是，在硅谷银行被接管后，我们和企业都不知道何时才能取回这些存款。”他感慨说。 硅谷银行首席执行官Greg Becker表示，被保险储户（存款额在25万美元以内，受美国存款保险保障）可在不晚于周一上午拿到自己的资金。无保险储户（存款额超过25万美元）将获得其未投保资金剩余部分的接管证书，但目前他也不清楚这笔资金规模有多少。 这令众多美国高科技企业焦头烂额——因为他们或在硅谷银行仍拥有数百万美元存款，一旦这笔资金迟迟无法取回，或将很大程度影响企业资金周转。 记者获悉，这种担忧也发生在部分国内高科技企业身上。 前述国内股权投资基金负责人告诉记者，由于时差因素，很多境内科技企业知道硅谷银行出现资金流动性风险，可能最早是周五上午。当他们紧急向硅谷银行申请取回存款时，硅谷银行已遭遇巨额资金挤兑压力，或根本无法提供资金。 加州政府部门公告称，硅谷银行在股价暴跌期间遭遇420亿美元的资金挤兑，导致其资金流枯竭，现金结余直接转为-9.8亿美元。 “我们在周四晚紧急提醒国内投资企业迅速从硅谷银行转移存款，个别企业迅速操作，成功转走大部分存款，目前损失较少；但也有企业动作较慢，一下子因硅谷银行被接管而遭遇不同金额的存款无法取回。”他指出。他还听说个别中概股可能将部分IPO募资额（尚未结汇划入境内账户）存放在硅谷银行，现在也不知道如何处理。 记者多方了解到，已有硅谷创投机构提醒硅谷高科技企业需做好两大最坏准备，一是他们在硅谷银行的存款短期内无法取出，企业需迅速寻求过桥贷款维持业务发展；二是若硅谷银行资产出售出现亏损，企业可能会蒙受相应的存款损失，企业需提前粗略计算这笔损失额多大，并相应压缩运营开支。 “目前，很多美国高科技初创企业都希望FDIC能尽早厘清硅谷银行存款客户信息与具体存款金额，并加快资产出售筹资以尽早兑付存款（超过25万美元的部分），从而缓解自身资金压力。”这位硅谷创投机构合伙人告诉记者，部分在硅谷银行存款额较大的科技企业已寻找律所对硅谷银行某些资产进行冻结保全，从而通过法律诉讼尽可能减少存款损失。 位于硅谷的创业加速器Y Combinator总裁兼首席执行官Garry Tan表示，约3000家创业公司与SVB有关系。他们在周五上午对这些公司做了初步调查，约400家受访企业表示它们有风险暴露，逾100家公司担心企业在无法快速从硅谷银行取回存款的情况下，无力支付员工工资。 多家美国区域性银行被沽空 硅谷银行突然倒闭被接管，正令对冲基金纷纷沽空美国区域性银行套利。 3月10日晚，另一家总部在加利福尼亚州的第一共和银行（First Republic Bank，FRC）股价一度大跌约50%，尽管随后股价逐步收复失地，但很快又重回跌势。 究其原因，目前华尔街对冲基金普遍流行一个观点，连过去40年稳健经营的硅谷银行都突然遭遇挤兑风波而被迫倒闭，其他区域性银行也可能隐藏着未知的业务风险。 第一共和银行对此迅速澄清表示，他们储蓄资金基础强大，且资金来源相当多元化，资金流动性状况也非常好。目前仅有4%存款资金与科技行业相关。 但是，这无法遏制对冲基金的沽空热情。3月10日晚，对冲基金开始对第一共和银行（FRC）、Signature Bank（SBNY）、Zions Bancorporation（ZION）、 KeyCorp（KEY）与Truist Financial Corp（TFC）建立庞大的沽空头寸， 一位华尔街对冲基金经理告诉记者，对冲基金之所以大举沽空这些美国区域性银行，一个重要原因是他们认为这些区域性银行与硅谷银行存在某些共同特点，即过去两年美联储采取极度宽松货币政策时，这些银行都引入大量低息存款，再通过短存长投方式买入巨额长期国债与长期抵押信贷支持证券套取不菲的利差收益。但是，由于去年美联储持续大幅加息令长期国债与抵押信贷支持证券价格大跌，这些银行或都面临不菲的投资损失，若储户纷纷抽离存款资金避险，就会引发新的挤兑风波，成为下一个硅谷银行。 目前，硅谷银行突然倒闭所引发的潜在多米诺效应，也被美国金融监管部门高度关注。 美国财政部部长耶伦表示，她正在非常仔细地监控数家银行，当银行遭受财务损失，这是一个令人担忧的问题。 前美国财政部长萨默斯表示，只要储户毫发无损，硅谷银行的爆雷应该不会对美国金融系统构成风险。但无论硅谷银行存款资金支付如何解决，只要储户都能拿到钱，拿到全部存款，若出现这种状况，即便硅谷银行资产价值面临风险，也不会触发银行业系统性风险。 多位对美国银行(30.27, -0.27, -0.88%)业相当熟悉的金融人士向记者直言，目前美国众多银行缺乏在短期内应对美联储激进大幅加息的经验，加之金融市场剧烈波动不确定性，对美国多数银行都构成挑战。 目前硅谷银行倒闭会否造成美国银行系统性风险爆发，关键在于它只是“个案”，还是众多银行潜在风险的“缩影”。 |
