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有关硅谷银行破产案的现状与未来 这是目前我们已知的信息时间：2023-03-11 随着美国联邦存款保险公司发出一纸公告，在全球创投圈有着举足轻重地位的硅谷银行轰然崩塌。 根据媒体援引美国联邦存款保险公司的数据，在不计算投资银行的前提下，硅谷银行倒闭时的资产规模（2090亿美元）已经能排到全美银行倒闭案的历史第二，仅次于倒在2008年次贷危机浪潮的华盛顿互惠银行（3070亿美元）。 非常罕见的是，加州的金融监管部门在周五交易时间段内便以“流动性不足和资不抵债”勒令硅谷银行关门，并指定联邦存款保险公司（FDIC）接手。硅谷银行的资产随即转移至新设立的圣克拉拉存款保险银行，存款人最晚能在下周一拿到存款保险金。对于超出存款保险上限25万美元的部分，FDIC仅表示会在下周内预付一笔款项，但没有更具体的说明。  （接管公告，来源：联邦存款保险公司）从硅谷银行周三宣布亏损出售资产引发市场恐慌，到政府出手接管之间之间只隔了不到两天时间，所以事件本身仍处于不断进展的状态，以下是我们目前已知的消息。 问题一：硅谷银行的风险会在银行间传播么？ 简单来说，硅谷银行的问题主要是未根据联储激进加息的步伐调整资产结构，叠加其主要服务的科创公司同样因融资困难提取资金，最终迫使银行不得不亏损出售资产。不巧的是，“币圈银行”Slivergate也在本周宣布因挤兑潮倒闭，令投资者难免不把两件事情联想起来。 由于硅谷银行的问题具有行业特殊性，目前并没有迹象显示摩根大通、美国银行、富国银行等真正意义上的“系统重要性银行”会被拖下水。举例而言，摩根大通在去年12月底的一级资本达到2190亿美元，发生这个级别的挤兑几乎是无法想象的事情。美国财政部副部长Wally Adeyemo周五表示，联邦监管正在关注特定银行的事件，同时对金融系统的能力和韧性仍非常具有信心。 虽然名字都叫银行，但与多元化经营的大型银行不同，硅谷银行并没有大量的零售用户基础，经营的业务也偏向于高风险创投企业。更重要的是，两者面对的监管要求也不同，这也拜特朗普所赐。 在2018年修订多得-弗兰克法案时，特朗普政府将系统重要性银行的资产认定标准从500亿美元提高至2500亿美元，因此不仅放宽了硅谷银行的现金储备要求，同时也不强制要求该行每年都参与美联储的压力测试。该法案也免除资产规模小于100亿美元的银行适用沃尔克规则，因此受益的地区银行也是本次事件的重灾区。  （特朗普签署放松金融监管的法案，来源：社交媒体）值得一提的是，极力推动这一法案的硅谷银行总裁Greg Becker，也在本周五悄悄卸任旧金山联储董事的职务。旧金山联储的发言人确认了这一消息，但拒绝透露Becker离职的原委。  （Greg Becker资料图，来源：社交媒体）与硅谷银行有着类似业务和投资模型的一系列银行，均在本周遭遇连续重挫，包括第一共和银行、Signature Bank、Western Alliance等，这三家银行的本周跌幅分别为33.65%、38.43%和34.77%。 问题二：硅谷创投圈受损情况如何？ 作为硅谷最富盛名的“一站式创投”银行，硅谷银行也是众多初创企业和VC的身家所在。硅谷银行曾表示为全美半数的科技和生命技术公司提供服务。同时该行还为贝恩资本等2500家VC，以及一众科技富豪们管理财产。 知名创业孵化器Y Combinator总裁陈嘉兴在接受媒体采访时，把硅谷银行事件称为“创业公司的大灭绝级别事件”，并呼吁政府尽快拿出解决方案，否则下周因发不出工资而解散的创业公司就是直接受害者。陈嘉兴强调，如果这些企业需要等数周、甚至数月才能拿到钱，届时将毁掉美国整整一代的创业公司。 包括阿克塞尔、B Capital等数十家VC也发布公告称，硅谷银行一直是VC产业和创始人的长期可信赖伙伴。如果该行最终被收购，获得到充分注资，VC们将强力鼓励和支持投资的公司继续使用该银行的服务。  （来源：社交媒体）与小微创业公司的处境一样，眼下许多已经上市的科技公司也纷纷报告资产受限的状况。流媒体公司Roku周五确认，公司资产负债表中的19亿美元现金里，有4.87亿美元存在硅谷银行。由于远超存款保险的赔付上限，公司也表示不清楚到底能收回多少。 面向儿童的礼物和活动网站Camp则直接启动了40%的降价促销。在直接发给用户的信件中，该公司表示绝大多数的现金都放在刚刚倒闭的硅谷银行里，所以此时只能向顾客求救。公司表示，在结账时可以用“银行挤兑”（BANKRUN）作为促销代码，或者也可以直接全价购买商品。 根据金融博客ZeroHedge不完全统计，目前已经有数十家美股上市公司披露硅谷银行的存款情况，这个名单势必将不断加长。  （来源：ZeroHedge）目前联邦存款保险公司仅仅确认，储户能够在周一拿到最多25万美元的存款保险金。根据截至去年底的公告显示，该行93%的本土账户金额超过25万美元。 知名财经评论员、前美国财长萨默斯也催促监管尽快找到解决之道。他强调，有数十、甚至上百家公司原本准备用账户里的钱发工资，如果这件事不能顺利解决，将会对美国的创新产业(57.720, -0.08, -0.14%)造成严重的影响。不过萨默斯也强调，他并不认为这可能会成为一个广泛的系统性问题。 纵观历史，在2008年华盛顿互惠银行破产后，储户最终依靠摩根大通接盘全额收回资金。而同一时期破产的加州银行IndyMac托管流程历经3个季度，最终储户只拿回50%的资金。 问题三：会影响美联储3月利率决议么？ 由于硅谷银行暴雷的宏观背景，正是美联储激进加息，这也为即将在两周后出炉的美联储利率决议增添了新的看点。在周五的事件前，市场仍在加息25和50个基点间摇摆。这也意味着在过去一年强势加息450个基点后，接下来至少还有50或75个基点的上升空间。 有着“新美联储通讯社”名号的宏观记者尼克·蒂米劳斯在最新文章中也提及这一事件，他引用波士顿联储主席罗森格伦的话表示，政策制定者如果在加息25和50基点之间摇摆，那么现在会更加偏向25。一家资产规模达到2000亿的银行因为流动性问题倒闭应当成为担忧的原因。美联储官员们将希望评估该事件对广泛金融市场的影响。 美国银行和摩根士丹利的经济学家也在周五表示，美联储在3月加息25个基点是更有可能发生的事情，但前提是下周的核心CPI数据符合他们环比增长0.4%的预期。 |
