【核心观点】小长假期间文娱消费活跃，四季度观影出行热度有望持续。目前国庆档已定档影片包括中国电影《志愿军》、光线传媒《坚如磐石》、华谊兄弟《前任4》、万达电影、猫眼娱乐《好像也没那么热血沸腾》、《莫斯科行动》等。在蓬勃的出行热情下，相关消费快速恢复，我们对出行链相关标的保持乐观，包括：美团（本地生活龙头）、快手（本地生活业务高质量发展，文旅相关内容快速增长）、峰尚文化（大型会议、演唱会相关业务快速恢复）、兆讯传媒（高铁客流量超预期增长，客户认可度提升）。相关标的：电影板块：中国电影、百纳千成、光线传媒、华策影视、万达电影；游戏板块：腾讯、网易、吉比特、恺英网络；受益于AI 技术发展的内容创意、营销相关公司：蓝色光标、值得买、兆讯传媒；数字IP相关：掌阅科技、中文在线、芒果超媒、人民网；港股互联网公司：腾讯、快手、美团、云音乐、猫眼娱乐；文娱消费：泡泡玛特。
【市场表现回顾】中信传媒指数全周涨跌幅1.37%，跑赢上证综指、深证成指、创业板指，在30 个中信一级行业中位列第6 位。从细分行业来看，上周游戏板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅3.32%，广播电视、出版表现次之。
【重要行业新闻】国务院常务会议审议通过《未成年人网络保护条例（草案）》；抖音旗下社交产品多闪重大的版本更新；爱奇艺发布了2023 年Q4-2024 年片单；《孤注一掷》密钥延期至11 月7 日；天美工作室派对手游《元梦之星》将于明年登陆PS5 和PC 平台，目前已在Steam 上线预售页面；盛趣游戏宣布正式获得了《传奇》系列IP 在中国大陆的完整独占权。
【风险提示】宏观环境风险；监管政策风险；项目推进风险；内容侵权风险
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