二级市场：利率债小幅下调，权益、转债均上涨国债期货小幅下调，现券收益率各期限品种普遍上调，短期限上调幅度大于中长期限，城投债收益率下调，城投债利差收窄，产业债收益率上调，产业债利差扩大，信用债成交量小幅降低，A股缩量上涨，可转债指数小幅上涨，个券涨多跌少。
一级市场：利率供给大幅提升，信用融资环境良好利率债供给大幅提升，招投标全场倍数有所降低，城投债净融资额大幅提升，本周运机转债发行，无转债上市。
银行间市场流动性紧平衡，央行本周净投放5,520 亿元银行间市场流动性紧平衡，本周央行共开展7,660 亿元7 天期逆回购与4,900 亿元14 天期逆回购操作，共有7,040 亿元逆回购到期，本周实现资金净投放5,520 亿元。
信用利差处低位，转债估值提升
利率债估值处于低位，中美利差有所扩大，大部分期限品种信用利差下调，股性标的估值有所提升，债性标的债底保护持平上周，平均到期收益率有所下降，高价券数量与占比较上周均增加。
后市展望：资金面均衡偏紧，短期债市震荡调整利率债方面，本周央行公开市场逆回购连续五日净投放，但受到税期走款以及跨季需求影响，本周资金面均衡偏紧，9 月LPR 报价维稳未变符合市场预期，国内债市受海外方面美联储议息会议暂停加息影响较小。从上周公布的经济金融数据可以看到目前经济处于弱复苏状态，仍需进一步关注后续表现。本周10 年期国债收益率围绕2.66%附近波动。近期国债供给放量，债市短期承压，数据真空期阶段市场以资金面为主线，后续需要关注国债供给以及资金流动性情况。转债方面，9 月推荐转债组合不变。
风险提示
国内经济恢复不确定性，海外流动性收紧对新兴市场的影响
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