事件：9 月5 日，隆基绿能举行半年报业绩说明会，公司表示在接下来的5~6 年，BC 电池会是晶硅电池的绝对主流，并明确表示接下来隆基大量产品都是BC 技术路线。目前隆基已经投建年产30GW 的HPBC 电池产能中，预计年底除少数车间外会全面达产。在光伏技术变革的关键节点，光伏龙头企业选择BC 技术预示着XBC 技术有望成为未来主流技术路线，产业链相关标的有望受益。
龙头企业押宝BC 技术，增加了BC 技术未来的确定性。降本增效为光伏产业发展的主旋律，降本提效不仅依靠企业本身的研发创新，更需要全产业链的配套。龙头企业大规模押注BC 技术，有望形成BC 技术的产业生态，促使设备、辅材等企业的重心向BC 技术倾斜，从设备、辅材等上下游环节全面降本提效，从而增加BC 成为未来主流技术的确定性。
BC 板块有望走出*行情。由于扩张凶猛，二级市场普遍担忧24 年光伏板块竞争格局恶化，而BC 技术路线凭借极高的技术壁垒，且细分路线较多，工艺复杂，需要较高的技术积淀，短期技术蔓延的可能性较小。一旦BC 确定成为光伏主流技术路线，有望摆脱竞争格局恶化的束缚，走出属于BC 技术的*行情。
龙头企业为什么选择BC 技术？BC 技术路线具有较好的美观度和较高的发电效率，目前爱旭股份量产的ABC 电池转换效率高达26.5%，与其他技术路线拉开明显的差距。且BC 与现有的技术路线具有较强的相通性，未来扩产阻力更小。
投资分析意见。如若BC 确定成为下一代光伏主流技术路线，则相关产业链标的有望受益。
我们建议关注：1）光伏主材方面：BC 技术路线布局较早，且目前投产节奏领先的爱旭股份；2）光伏设备方面：BC 技术路线核心设备提供商帝尔激光
风险提示：新技术进展不及预期，投资扩产不及预期，产业链竞争格局迅速恶化。
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