投资要点
事件：海关总署7 月13 日公布2023 年上半年进出口数据。2023H1，我国货物贸易进出口总值达20.1 万亿元人民币，同比+2.1%。出口表现好于进口：上半年我国货物贸易出口总值为11.46 万亿元，同比+3.7%；进口总值为8.64 万亿元，同比-0.1%。
“一带一路”沿线国家进出口增速明显高于整体。2023H1，我国对“一带一路”沿线国家进出口总额达6.89 万亿元，同比+9.8％，高出整体增速7.7pct；“一带一路”沿线国家占进出口总额的34.3%，同比+2.4pct。
我国对东盟、拉美、非洲等地区出口额增速较快。2023H1，我国对东盟的出口总额达1.81 万亿元，同比+8.60%；对拉丁美洲出口总额达0.82万亿元，同比+6.00%；对非洲出口总额达0.61 万亿元，同比+23.70%。
投资建议：关注“一带一路”出口高景气，推荐小商品城等。小商品城管理着义乌国际商贸城，是我国小商品出口产业链的枢纽。公司受益于一带一路国家小商品出口高增趋势，据义乌海关，2023 年1~5 月义乌对“一带一路”国家进出口808.7 亿元，同比+16.0%，其中对沙特、巴西出口额增长48.8%、44.5%。一带一路国家出口的高景气促进小商品市场繁荣，有利于公司进一步扩张市场，并延伸服务范围。小商品城预计2023H1 归母净利润为19.6~20.2 亿元，同比+60%~65%。
风险提示：地缘政治，汇率，宏观经济，小商品城新项目落地进度等
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