场外个股期权

一、什么是场外个股期权？
期权(Option)：在一定期限内按事先确定的价格买入（卖出）一定数量某种资产的权利。
期权是一种衍生金融工具， 衍生金融工具的价值是由其他资产的价值决定的。所以个股期权的价格其实是受某个股的波动影响着。
场内期权：是在交易所挂牌的标准化权利交易合约
场外期权：是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的权利交易合约
二、场外个股期权怎么操作
在操作之前首先要了解到场外个股期权的相关概念。
权利金：买方为获得期权合约所赋予的权利所支付的费用，即是购买合约的费用。
期权服务费：买方为购买期权合约所支付给某平台的服务费。
名义本金：指的期权合约双方约定可用于交易的金额。
平仓行权：行权是指行使合约内的权利，合约没到期前平仓也可行使合约权利。
合约期限：指的是买方与卖方约定的合约到期的时间，合约到期日是最终的兑付日。
1、简单交易规则
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参考上图：
用6万元购买100万元的名义本金，再用100万购买了100市值的H股期权，合约期限是1个月。
假设一个月内H股上涨50%，盈利：100万*50%-6万（权利金）=44万。
假设一个月内H股上涨4%，盈利：100万*4%-6万（权利金）=-2万
假设一个月内H股下跌10%，合约到期当日期权没有实现盈利，最大亏损6万权利金。
假设一个月内H股下跌50%，合约到期后期权仍然没有盈利，最大亏损仅6万权利金。
合约期内，无论跌幅多少，到期前不会被强平，无需补仓。该期间波动，不影响提起平仓行权。
2、A股投资与场外个股期权投资的区别
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参考上图假设自有资金100万，分仓购买宁德、茅台、寒武。
宁：100万，↑50%，盈利50万，此时本金150万
茅：100万，↓50%，亏损50万，此时本金50万
寒：100万，↓50%，亏损50万，此时本金50万。
300万此时分仓剩余150+50+50=250万，总亏损50万。
假设300万里拿出15万，在场外个股期权分仓购买宁德、茅台、寒武，三只个股权利金分别是5万。
宁：5万权利金，100万名义本金，↑50%，盈利50万；50-5=45万本金
茅：5万权利金，100万名义本金，↓50%，亏损50万，亏损权利金5万
寒：5万权利金，100万名义本金，↓50%，亏损50万，亏损权利金5万
总盈利：宁德盈利50万，分别减去三只期权的权利金；50-5-5-5=35万；即盈利50万减去自有资金15万，盈利35万。
即只需支付一定的权利金，即可获得名义本金的收益。
三、场外个股期权的优劣
优：
1、有限亏损：提前锁定最大亏损，最大亏损仅权利金。
2、无限收益：自带杠杆，可获得名义本金的全部收益。
3、策略多样：看多， 股指看空、风险对冲、追高、解套、抄底
4、区别于两融、配资、期货；合约期内无需补仓，追加保证金，强平、爆仓、期间无利息。
劣：
1、流动性不足
2、当前交易门槛高
3、信用风险大于场内
四、场外个股期权的准入规则
1、552资质（资管机构）
（1）资管规模不低于5亿

（2）参与交易产品不低于5000万

（3）投资决策人员从业3年2000万资产

2、532资质（法人机构）
（1）净资产5000万

（2）3年以上投资经验

（3）金融资产2000万

3、合规框架
签署SAC协议：签署《中国证券期货市场场外衍生品交易主协议》

以上规则针对于机构，个人投资者是没有准入规则的。个人投资者需要操作，需要找到一个安全，稳定的通道。