今日视点：股指震荡微幅调整 成交量能有所放大

股指震荡微幅调整 成交量能有所放大

    　　周一沪深股指震荡微幅调整，几大股指前市低开后即呈现窄幅震荡整理走势，相比较科创指数表现略强低开走高最终红盘报收，而上证50 表现最弱跌幅超1%。全天智能AI 延续整体活跃并在午后向CPO 和应用软件方向拓展，但由于新能源和权重板块的调整，多空力量相互抵消形成拉锯，两者分歧依然较大。板块热点继续分化，其中光通信、软件开发和CPO 概念表现略显活跃涨幅居前，房地产、保险和锂电资源板块整体出现调整，个股涨少跌多。最终沪深两市收盘均微幅下跌，全天两市成交量1.10 万亿稍有放大，多空双方争夺激烈，市场量价略显背离。

    　　国务院常务会议围绕四个重点方面研究提出了一批政策措施。市场预期未来将围绕四个重点方面会*一揽子政策措施，进一步强化对实体经济的支持以稳定市场的预期，可以明确伴随着政策利率联动下调，管理层已明确释放出了稳增长的信号。周一市场继续围绕近期的智能AI 热点多空展开博弈，虽然市场的做空力量有所收敛，但权重股的不作为使得市场难以形成做多的合力，市场全天呈现出窄幅震荡整理走势。欧美持续加大对乌克兰的军事援助，俄乌战争不断升级冲突趋于长期化，欧盟准备对俄罗斯展开新一轮的制裁，半岛和南海地缘政治局势跌宕暗藏危机，中东国家和以色列之间纷争不断，苏丹和科索沃紧张局面仍未平息缓和，美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合部分国家把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦逐渐升级扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，美元作为世界储备货币老大的地位受到挑战，经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响。

    　　经济数据显示欧盟已步入衰退，全球经济面临下行压力，西方对未来经济滞涨和衰退的忧虑不减。美联储暂停加息符合市场预期，但美联储官员暗示会在今年晚些时候恢复紧缩政策，有必要在2023 年晚些时候进一步加息，以降低美国的通货膨胀水平，显示出虽然国债违约警报解除但美国经济仍面临通胀和银行流动性危机的双重威胁，投资者对未来银行业的流动性和经济衰退仍心存担忧。美债市场出现剧烈震荡，人民币兑美元汇率波动加大，国际原油宽幅震荡并延伸到大宗原材料价格波动明显。注册制背景下壳资源价值不断下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A 股市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。

    　　从技术面分析，今年前四个月股指总体呈现为震荡小幅回升走势，投资者的参与意愿有所回升，但5 月开始指数冲高受阻出现快速回落调整走势，其中多个指数不断创下年内新低，市场人气急速下降，板块热点切换频繁持续性不强，导致投资者基本以短线操作思维占据主导。6 月初股指企稳呈现弱势震荡整理的格局，指数方面开始分化，代表人气的创业板和科创板指数开始逐渐强于主板指数，上周股指稍有回升成交量重回万亿水平市场人气有所回升，周一股指震荡微幅调整，短期均线依然有效支撑股指市场信心有所提振，鉴于目前股指仍处于多空分界岭下方，市场中期弱势特征依然没有改变，因此近期市场更多还是超跌反弹的概率较大，预期短期股指延续宽幅震荡，密切关注创业板和科创板指的动向，把握市场节奏严格控制仓位精选个股操作。