人工智能行业月报：微软COPILOT正式嵌入WINDOWS11 AI商业化加速

　行业处于价值修复拐点，10 月有望开启反弹。人工智能板块行业指数（884201.WI）9 月涨跌幅为-2.84%。2023 年年初至今上证综指上涨0.67%，沪深300 下跌4.70%，创业板指数下跌14.61%，人工智能板块上涨33.45%。

    　　我们认为， 近期人工智能板块回调幅度较深， 目前行业处于价值修复拐点，伴随算力需求持续爆发叠加产业政策层层加码，节后有望迎来反弹行情。

    　　微软Copilot 全面接入，有望打造“*级”应用。9 月26 日，微软把GPT-4加持的全新Copilot 集成到Windows 11、微软Office 365 全系产品， 以及网络浏览器Edge、Bing 中。这个集成了众多功能的AI 服务被微软称为MicrosoftCopilot。同时，微软还宣布其Microsoft 365 Copilot 企业版将于11 月1 日全面上市。当下时点， 市场上缺少“ *级” 应用， 微软凭借其系统以及办公软件在全球市场的高渗透率， 通过嵌入Copilot， 将进一步提升用户体验， 有望为AI 商业化注入新的动力。

    　　数据要素政策持续落地， 继续看好产业趋势。9 月1 日， 由人民网·人民数据打造的首个全国性数据要素公共服务平台上线。同时， 人民数据成立“ 数据资产专家委员会” ， 集合行业专家智力共同推动数据上链、存证、确权、交易等发展。人民数据建成的这一平台， 将对数据加工、确权、流通起到关键性的作用。数据要素联盟的成立， 一方面将推进数据基础制度建设， 助力数据确权流通； 另一方面， 联盟成员单位深度合作， 将充分发挥数据要素作用。联盟成员单位将在产品、生态、交易、标准等*度展开深度合作。我们认为， 今年以来， 伴随国家数据局成立， 数据要素政策持续落地， 数据资产也将于明年起正式入表， 标志着国家把数据作为生产要素的决心， 继续看好产业趋势。

    　　投资建议： 持续看好整个板块产业趋势， 当下时点， 继续看好AI+多场景应用，我们看好AI+金融、AI+医疗、AI+教育、AI+法律、AI+新能源、AI+政务（包括媒体类舆情类）、AI+办公等细分赛道的优质公司。重点推荐：同花顺、嘉和美康、彩讯股份、拓尔思、萤石网络、国能日新、上海钢联、深桑达A、中科曙光、中科星图、海康威视、金山办公、柏楚电子、通达海等公司。

    　　风险提示：技术研发进度不及预期风险；供应链风险； 政策推进不及预期风险；消费需求不及预期风险；行业竞争加剧风险。