事件：公司发 布2022 年报。 　　2022 全年，公司实现营业收入75.13 亿元/-10.27%，毛利率32.59%/+2.84pct，归母净利润5.93 亿元/+2.75%，扣非归母净利润5.41 亿元/+1.52%，基本每股收益0.67 元/+0.89%。 　　其中， 22Q4 实现营业收入22.47 亿元/-18.50% ， 毛利率30.18%/-2.77pct，归母净利润1.70 亿元/-32.57%，扣非归母净利润1.51 亿元/-37.55%，基本每股收益0.18 元/-39.34%。 　　点评： 　　经销零售和工程渠道受地产及疫情拖累，直营电商及家装发力。 　　受疫情和上游房地产消费下行压力的影响，公司经销零售和经销工程渠道收入分

2023-04-12

　　公司隶属中国电科，包括人大金仓在内的自主可控产品和云平台卡位数字中国建设的基础设施环节，并依托核心产品面向重点行业提供服务。受益信创与数字中国建设东风，公司业务景气度高，维持 “强烈推荐”投资评级。 　　国家队背景的自主可控主力军，业务卡位信创与数字中国。公司实控人为中电科，是WE 信创体系的重要组成部分。公司四大业务为云服务、网络安全与自主可控、智慧应用与服务、系统集成服务，其中云业务指政务云、国资云等服务；网络安全与自主可控指安全服务与自主可控产品（包括数据库、操作系统、OA 等）；智慧应用与服

2023-04-12

事件：公司4 月11 日公告22 年报，公司2022 年实现营业收入 43.76 亿元，同比+14.86%；归母净利润 5.76 亿元，同比+30.30%，处于此前业绩预告中值。我们点评如下： 　　2022 年业绩处于预告中值，海外大客户份额提升带动业绩增长。公司发布2022 年报，2022 年实现营业收入 43.76 亿元，同比+14.86%；归母净利润5.76 亿元， 同比+30.30%， 处于预告中值； 毛利率26.90% ， 同比+3.09pcts；净利率13.60%，同比+0.49pcts。收入增长主要系海外大客户薄膜光学面板业务份额提升、汽车电子业务增长，分业务来看，光学元器件收入20.19 亿元， 同比

2023-04-12

　公司发布2022 年报：报告期内，公司实现营收9.39 亿元（YoY+19%），实现归母净利润1.06 亿元（YoY+87%），实现扣非归母净利润1.00亿元（YoY+88%）。其中4Q22 年单季度实现营收2.44亿元（YoY-3%，QoQ+9%），实现归母净利润0.24 亿元（YoY-17%，QoQ+18%），实现扣非归母净利润0.22 亿元（YoY-16%，QoQ+13%），单季度业绩基本符合预期。22Q4 季度毛利率29.08%，同、环比分别变动+0.49pct、+1.71pct，净利率7.51%，同、环比分别变动-3.79pct、1.36pct。费用方面，随着眉山及镇江基地投产，2022 年公司管理费用同比增长60%至0.88 亿元，管理费

2023-04-12

　事件：公司发布2022 年年报及23Q1 业绩预增公告。公司2022 年实现营业收入128.75 亿元，同比9.33%；归母净利润11.46 亿元，同比-1.46%；摊薄ROE 为10.53%，同比-1.22pct。23Q1公司预计约可实现归母净利润3.02 亿元（前值1.59 亿元），同比增长90%左右。 　　固废业务：贡献22 年核心利润增长，“瀚蓝模式”纵横一体化拓展成效显著固废业务营收增长稳健，盈利同比高增。公司固废业务2022 年实现收入69 亿元、净利润9亿元，同比增长4.7%、26.6%，分别占公司当期主营业务收入及净利润的55%、77%，是公司增长的核心驱动力。其中，生活垃圾焚

2023-04-12

公司作为大中型飞机旗舰上市平台，多次资产重组整装迈向发展新征程中航西飞是我国大型运输机、作战支援飞机、民用大中小型客机等全谱系大飞机的唯一主机厂，历史上历经多次资产重组和置换逐步聚焦主业。公司主力产品批产成熟度较低叠加近年来频繁重的资本运作，公司当前报表盈利能力不稳定，目前报表的营收结构以西飞和陕飞为主，2022年三季度公司因增值税政策一次性调整盈利短期筑底，但从部分前瞻指标来看，主力型号大额合同负债落地未来需求确定性十足，2023年关联交易指引乐观批产拐点可期，在2022年低基数且2023年边际变化较大的背景

2023-04-12

产能建设短期放缓，长期增长预期较为乐观 　　SIA 披露2023年1-2月半导体销售数据：2023年2月，半导体全球销售同环比均下行，且降幅进一步扩大，中国半导体销售额与全球走势基本相似，终端市场短期下行。根据SEMI 数据，2023年300mm晶圆厂产能扩张将放缓，但展望长期，全球半导体制造商有望在2026年达到每月960万片的 300mm品圆厂产能，相较2022年增长近40%，年均复合增速约5%。分地区来看，中国大陆地区将重点放在成熟制程上，预计 300mm 晶圆厂产能全球份额将从2022年的22%增加到2026年的25%， 从每月约150万片品圆达到每月240万片。 　

2023-04-12

　　22年公司实现营收/归母净利润/扣非净利润75.13/5.93/5.41亿元，同比-10%/+3%/+2%；其中22Q4 实现营收/归母净利润/扣非净利润 22.47/1.70/1.51亿元，营收/归母净利润同降事件评论 　　22年收入端有所下降，其中智能产品收入较稳健，渠道层面家装和直营电商维持较优增长。Q4收入降幅扩大主因疫情影响。 　　分品类：22年卫生陶瓷/龙头五金/浴室家具/瓷砖/浴缸浴房/定制橱衣柜同降6%/8%/13%/18%/26%/43%， 其中智能产品在产品培育及渠道推动下呈现相对韧性，22年智能产品/智能坐便器同降3%/1%，收入占比提升1.8/1.7pcts 至25.1%/18.5%，其

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　事件描述 　　洪城环境发布2022年报，公司实现营收77.8亿元，较上年同期调整后（下同）-14.9%；归母净利润9.46亿元，同比-7.42%；扣非归母净利润8.43亿元， 同比-0.02%，基本每股收益0.90元，同比-9.09%。其中，Q4营收23.6亿元，同比-17.7%；归母净利润1.82亿元，同比-21.7%；扣非归母净利润1.82亿元， 同比+3.75%。 　　公司营收较上年同期调整前（下同）-4.87%；归母净利润同比+15.31%；扣非归母净利润同比+6.86%，基本每股收益同比+3.45%。 　　事件评论 　　污水处理和固废贡献增量。1）新并表固废项目增厚业绩：2022年鼎元生态实现

2023-04-12

　　公司发布2022年报， 2022 全年实现营业总收入20.37亿元（+29.1%），归母净利润 2.15亿元（+16.15%），扣非净利润1.94亿元（+10.92%）； 其中2022Q4 实现营业总收入5.61 亿元（+30.95%）；归母净利润6189.08 万元（+56.87%）， 扣非净利润5276.48万元（+42.76%）。事件评论B端业务受疫情影响增速放缓，大客户表现出现分化。公司复调业务2022年收入8.85亿元（+5.0%）， 其中Q2-Q4同比增速分别为-18.9%、18.2%、15.5%，主要是二季度疫情影响较大。公司饮品甜点配料业务2022年收入1.32亿元 （-15.3%）， 共中 Q2-Q4同比增速分别为-34.7%、

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