电子行业周报：华为主线全面扩散 消费电子趋于复苏

　　10.09-10.13 中信一级行业中，电子行业上涨4.82%，在所有中信一级行业周涨幅中排第1 位；通信行业上涨0.99%，在所有中信一级行业周涨幅中排第4 位。

    　　沪深300 下跌0.71%，电子行业跑赢沪深300 指数5.53pct，通信行业跑赢沪深300 指数1.7pct，创业板指下跌0.36%，万得全A 指数下跌0.42%。

    　　六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》。提出到2025 年，计算力方面，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5 倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6 等创新技术使用占比达到40%。存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上。应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等领域算力渗透率显著提升。

    　　美国出口管制措施更新。（1）美国同意三星和SK 海力士向其中国工厂提供半导体设备。10 月9 日，韩国总统办公室通报，美国同意三星电子和SK 海力士向其位于中国的工厂提供设备，无需其它许可。（2）据《华尔街日报》报道，美国已通知包括台积电在内的亚洲三大芯片制造商，它们在可预见的未来可以继续保持目前在中国大陆的运营，不过进行重大技术升级可能存在困难。

    　　卫星互联网：准入制度改革逐步推进，SpaceX 推出星链直连手机业务。（1）工信部征求意见：分步骤、分阶段推进卫星互联网业务准入制度改革，不断拓宽民营企业参与电信业务经营的渠道和范围。（2）SpaceX 星链官网推出星链直连手机业务，可与现有LTE 手机配合使用，无需更改硬件、固件或特殊应用程序，便能实现“无缝访问文本、语音和数据”。据SpaceX 预计，该业务将于2024 年起实现发送短信，2025 年起实现语音通话、浏览网页、连接物联网设备。

    　　投资建议：核心观点：（1）关注供应链、智能车、复苏、安全（设备材料卫星）、AI、XR、*估主线；（2）大市值白马组合关注卓胜微、中微公司、韦尔股份、立讯精密、传音控股、圣泉集团、中兴通讯、TCL 科技；（3）中小市值弹性组合关注杰普特、华力创通、美埃科技、中科蓝讯、力芯微、奥海科技、飞荣达、润欣科技、雅创电子、万润科技。

    　　主线之供应链：（1）手机供应链核心关注卓胜微、华力创通、东睦股份、飞荣达、力芯微、维信诺、南芯科技；（2）AI 供应链核心关注圣泉集团；（3）汽车供应链核心关注立讯精密、雅创电子；（4）零部件供应链核心关注美埃科技。

    　　主线之安全：半导体设备材料国产替代、卫星互联网趋势延续。设备领域核心关注中微公司、精测电子、北方华创。

    　　主线之电动车智能网联化，核心关注立讯精密、东山精密。

    　　主线之复苏：核心关注卓胜微、中科蓝讯、韦尔股份、传音控股、奥海科技、万润科技、香农芯创等。

    　　主线之AI（算力）：核心关注工业富联、中际旭创、中兴通讯。

    　　主线之XR：核心关注杰普特、立讯精密。

    　　主线之*估：核心关注运营商行业和中国移动、中国联通、中国电信。

    　　风险分析：半导体下游需求不及预期；中美贸易摩擦反复风险。