本期投资提示：
结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，中富转债破发概率不大，建议投资者积极参加配售。
原因及逻辑：
1、票面利率低，补偿利息高、纯债价值较低，按6.3%的贴现率计算，则纯债部分价值为83.42 元。
2、中富转债全部转股对A 股总股本的摊薄压力为8.12%，对流通股本的摊薄压力为28.09%，对流通股本的摊薄压力高。
3、中富电路目前的年化波动率约为70.93%，长期240 日年化历史波动率位于52.65%左右，在转债股中波动性高。20 日年化波动率为81.75%，高于历史平均水平（55.5%）。
4、当中富电路的股价为36 元时，转换价值为98.79 元，对应转债价格在133.16 元～134.53元，当中富电路的股价在26 元至47 元时，对应转债的市场合理定位约在119.63 元～155.15 元之间。
5、以当前市场估值水平，中富转债破发概率不大。
6、假设转债首日涨幅为34%时，每股配售收益约为1.01 元，以36 元的股价成本参与配售，综合配售收益为2.58%，配售收益较高。
7、粗略估计剩余可申购额为0.2 亿元至1 亿元。申购资金范围为9.8 万亿至10.6 万亿之间。中签率范围估计为0.0002%至0.001%。当中富转债总名义申购资金为10.2 万亿元且剩余可申购金额为0.6 亿元时，中签率为0.0006%，当首日涨幅为34%时，打满的投资者网上申购收益期望值为2.0 元。
8、风险提示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测。模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。毛利率下滑风险、产能消化风险、信用评级变化的风险、募投项目效益未达预期的风险。
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