事件：公司2023年前三季度预计实现净利2.90-3.10 亿元、同增101.79%-115.70%，扣非净利2.73-2.93 亿元、同增103.66%-118.58%，其中23Q3实现净利0.82-1.02 亿元、同增36.63%-69.94%，扣非净利0.80-1.00 亿元，同增43.86%-79.62%。跨境电商主业高景气度持续，且6 月完成收购易佰电商少数股权，业绩保持快速增长。
点评：
受益于行业需求增长及公司优势地位巩固、战略布局实施，公司收入保持快速增长，2023 年前三季度公司预计易佰网络实现收入47.00-48.00亿元，净利润3.75-3.95 亿元，计提超额业绩奖励4250-5250 万元，计提后净利为3.33-3.43 亿元。其中23Q3 公司预计易佰网络实现收入17.00-18.00 亿元、同增57.64%-66.91%，净利润1.00-1.20 亿元，同增34.95%-61.95%，收入、利润（不考虑提成）增速估计较23Q2 环比提升，公司高增长持续验证。
公司泛品业务积极拓展全球新兴电商市场，提高SKU 上新精度，拓展多元化电商平台；精品业务精选SKU，团队运营经验进一步成熟，实现扭亏为盈；亿迈引入战略合作客户，商户数量、GMV 实现飞速增长。
公司提高精细化运营水平，叠加人民币贬值、海运费下降等利好下利润表现亮眼。
盈利预测与投资建议：23Q3 公司业绩快速增长，我们维持公司2023-2025 年归母净利润预测为3.98/5.11/6.51 亿元，目前股价对应23 年18.60 倍PE。海外高通胀环境下高性价比消费将有望持续受益，公司发挥龙头优势不断扩张市场份额，维持“买入”评级。
风险因素：汇率波动风险、原材料价格波动风险等。
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