【事项】
工信部等六部门9 日对外发布的《算力基础设施高质量发展行动计划》。提出到2025 年，计算力方面，算力规模超过300 EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。运载力方面，国家枢纽节点数据中心集群间基本实现不高于理论时延1.5 倍的直连网络传输，重点应用场所光传送网（OTN）覆盖率达到80%，骨干网、城域网全面支持IPv6，SRv6 等创新技术使用占比达到40%。存储力方面，存储总量超过1800EB，先进存储容量占比达到30%以上，重点行业核心数据、重要数据灾备覆盖率达到100%。应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等领域算力渗透率显著提升，医疗、交通等领域应用实现规模化复制推广，能源、教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造30 个以上应用标杆。
“算力+交通”。《行动计划》提到，面向智慧交通需求，加快“中心-区域-边缘”多层级算力设施部署，支持感知、通信、控制相关设备的标准化接入与数据汇聚，为道路交通精细化管理、场站枢纽智能运营等跨域综合信息应用以及车路协同自动驾驶、港口矿山自动化生产等低时延高可靠应用提供灵活高效的算力支撑。
万马科技子公司优咔科技与雅安的合作将满足车企自动驾驶由车端算力转向云端算力。在智能网联领域，为车企提供包括软硬件产品、平台服务等，帮助车企数字化智能化转型升级；在自动驾驶领域，双方将在云平台建设及自动驾驶研发工具链方面共同探索可行的方案，助力主机厂客户加快自身自动驾驶研发的速度和效率。
未来卫星也有望纳入车联网。随着3GPPR17 版本中正式发布5GNTN 标准规范，卫星通信将逐步融入5G 通信范畴，公司正在与客户及合作伙伴就基于5GNTN 技术的融合通信技术进行研讨和验证，将卫星连接纳入车联网连接管理平台统一管理。
【评论】
上海优咔网络科技有限公司是国家认定的车联网领域高新技术企业，是国内车联网行业领先的服务提供商和方案解决商。客户主要包括吉利、上汽、东风等大型主机厂及理想、智己、高合等造车新势力。万马科技子公司优咔科技有望借助雅安当地优势推动双方在自动驾驶、智能网联等方面合作，拓展优咔科技在汽车智能化、网联化领域的布局，增强公司平台化能力，更好地服务车企客户。万马科技车联网平台上管理超800万辆车，主要满足车企客户车云之间的连接、管理和运营，奠定了公司与客户其他业务合作的基础。目前，公司持续研发，积极拓展，争取服务2-3家主机厂，赋能客户自动驾驶加速落地。
万马科技主营业务包括通信类产品、医疗信息化产品的研发生产和销售，以及车联网连接与生态运营的产品与服务。上半年，公司整体实现收入 2.23亿元，其中车联网业务收入为 6,465.52 万元，同比增长 47.19%，通信类业务、医疗行业业务和工控产品收入分别为12,674.69 万元、1,627.99 万元和 1,559.74 万元。我们维持公司2023-2025 年实现营收5.89/7.06/8.64 亿元， 实现归母净利润为0.72/1.09/1.56亿元，对应PE为62.11/40.77/28.68倍，维持“增持”评级。
【风险提示】
行业竞争激烈程度加剧风险；
车联网业务拓展不及预期风险。
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