电子行业简评报告：生成式AI加速渗透 智能化发展持续迭代

微软Copilot 将赋能Win11，智能化终端应用迭代加速：9 月21 日，微软发布公告称，Copilot 将作为 Windows 11 免费更新的一部分，从9 月 26 日开始以早期形式推出，并将于今年秋季在必应、Edge 和Microsoft 365 Copilot 上推出。

    　　华为大AI 大模型训练集群：华为全联接大会2023 上，华为发布“大算力、大存力、大运力”解决方案，打造领先的AI 大模型训练集群。

    　　算力方面，华为通过架构和系统创新，构筑面向多场景的大算力平台，突破AI 大模型训练的算力瓶颈；存力方面，华为数据存储秉承“以存强算”的理念，推出全球领先的高性能AI 知识库存储OceanStor A800；运力上，华为发布业界首款高运力AI 智算交换机——星河AI 智算交换机和业界容量最大的超宽全光智能DCI 方案，以大规模，大容量网络运力释放大算力。我们认为，当前AI 大模型持续落地，建议关注算力、存储相关标的。

    　　电子板块行情弱于大盘

    　　9 月18 日至9 月22 日，费城半导体指数下跌3.20%，上证指数上涨0.47%，中信电子板块下跌0.32%，跑输大盘0.79 个百分点。年初至今，费城半导体指数上涨32.90%，上证指数上涨1.40%，中信电子板块上涨2.79%，跑赢大盘1.39 个百分点。

    　　电子各细分行业涨幅

    　　9 月18 日至9 月22 日，电子细分行业PCB 板块涨幅最高，为2.77%。

    　　跌幅较大的板块有半导体设备下跌4.15%、半导体材料下跌4.09%。

    　　个股涨跌幅：A 股

    　　9 月18 日至9 月22 日，电子行业涨幅前五的公司分别为日久光电、捷荣技术、光弘科技、万润科技、利尔达，分别上涨45.44%、38.71%、29.11%、22.18%、20.40%；跌幅前五的公司分别为苏大维格、香农芯创、华亚智能、冠石科技、华海诚科，分别-20.8%、-15.0%、-14.7%、-14.0%、-13.1%。

    　　投资建议：关注算力、存储相关产业链，寒武纪、龙芯中科、江波龙、佰维存储、胜宏科技、沪电股份、工业富联、普冉股份、东芯股份、兆易创新、聚辰股份。

    　　风险提示：下游需求复苏不及预期、新产品导入不及预期。