投资要点：
环保观点：《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》发布
1）近日，国家发展改革委、水利部、住房城乡建设部、工业和信息化部、农业农村部、自然资源部、生态环境部联合印发《关于进一步加强水资源节约集约利用的意见》。2）《意见》提出，到2025 年，全国年用水总量控制在6400 亿立方米以内，万元国内生产总值用水量较2020 年下降16%左右，农田灌溉水有效利用系数达到0.58 以上，万元工业增加值用水量较2020 年降低16%。到2030 年，节水制度体系、市场调节机制和技术支撑能力不断增强，用水效率和效益进一步提高。3）《意见》明确了7 方面19 项重点工作任务。一是落实最严格水资源管理制度。严格用水总量和强度双控，强化取水管理，严格节水管理。二是加强农业农村节水。坚持以水定地，发展节水农业，提高农村节水能力。三是强化工业节水。坚持以水定产，强化企业和园区集约用水，实施节水改造。四是厉行城镇节水。坚持以水定城定人，遏制用水浪费，公共机构率先垂范。五是推进生态景观节水。坚持以水定绿，严控景观用水。六是推广非常规水源利用。加强污水资源化利用，推动海水、矿井水、雨水等非常规水源利用。
七是发展节水产业。加强技术研发应用，推广节水产品，发展节水服务产业。4）我们认为，市政、工业节水与污水资源化利用对新型水处理工艺存在较强需求，建议关注膜法水处理相关标的。
专精特新观点：前五批专精特新“小巨人”企业累积1.27 万家
2018 年以后，我国加大对专精特新企业的培育力度，促进中小企业向“专业化、精细化、特色化、新颖化”发展，力图实现产业链关键环节及关键领域“补短板”、“锻长板”、“填空白”的目标。专精特新企业培育聚焦工业“四基”领域或制造强国十大重点产业领域，截至2023 年7 月已培育专精特新“小巨人”企业12668 家，其中A 股上市公司超900 家（上市公司本身为专精特新企业）。各省市陆续*政策大力支持国家级、省级、市级专精特新企业培育，鼓励中小企业加大研发力度，实现精细化、高质量发展。考虑政策支持力度及需求迫切性，建议关注两条投资主线：
1）国产替代：部分制造业“卡脖子”领域存在进口依赖度较高等问题。
贸易摩擦背景下，核心零部件等国产替代需求愈发强烈。《中国制造2025》提出，到2025 年70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。
政策鼓励下，我们认为具有核心竞争力的替代产品研发进程有望加速，带动相关企业快速成长。2）“碳中和”：30/60 目标确定，我们预期“十四五”期间，光伏&风电装机规模、新能源车渗透率有望加速提升，带动全产业链部件及设备需求快速增长。
行业评级及投资策略：环保行业部分细分赛道中短期需求提高，行业整体估值低于近一年均值；“专精特新”企业培育需求紧迫，政策支持力度大，有利于行业内企业快速发展，基于此我们维持环保&专精特新行业“推荐”评级。
本周建议关注：谱尼测试（买入）、仕净科技（买入）。
风险提示：政策落地进度不及预期；上市公司订单增速不及预期；税收优惠制度变化；并购进度不及预期；疫情反复影响；重点关注公司业绩不及预期。
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