计算机行业：WINDOWSCOPILOT激活海量AI应用市场

　本报告导读：

    　　微软作为AI 应用侧的标杆，其推出的基于Windows 11 的Copilot 将成为一个超级庞大的生态入口，整个AI 应用侧市场迎来重要突破，AI 算力需求也将进一步提升。

    　　摘要：

    　　核心观点：随着Windows Copilot 正式推出，Windows Copilot 让用户可以用人类语言与操作系统进行交互，并且Windows Copilot 将会成为一个超级庞大的生态入口，通过插件连接万物，整个AI 应用侧市场迎来重要突破，AI 算力需求也将进一步提升。鉴于微软优先享有商用OpenAI 大模型的权利，从而也能够迅速将大模型能力创新嵌入核心产品与服务中，在全球AI 应用领域具有标杆效应。2023 年9 月21 日，微软在会上宣布Windows Copilot 将于9 月26 日以早期形式推出，且作为Windows 11 免费更新的一部分。由于WindowsCopilot 是直接集成在Windows 11 里面，因此继承了微软操作系统庞大的用户基数，可以预见它的活跃用户数量将上升非常快，应用侧以及算力支撑侧市场需求将进一步提升。

    　　投资建议：推荐中国AI 应用及AI 算力领军企业，推荐标的：金山办公、科大讯飞、虹软科技、神州数码、拓维信息、浪潮信息，受益标的：万兴科技、福昕软件、恒润股份。

    　　行情复盘：上周（9.18-9.24），上证综指上涨0.47%，创业板指上涨0.53%，申万计算机指数上涨1.22%，排名第6/31。上周计算机板块涨幅回升显著。

    　　行业更新：当前用户对多算力、多存储、计算网络要求以及就近服务方面提出了更多要求，青云科技借助统一服务调度平台可以解决多元资源管理混乱的情况，其AI 算力调度平台适配了大量的芯片和信创芯片，并能进行统一管理，也做了更多面向业务场景的应用；芯片架构方面，百度昆仑芯先背后有一套完善的软件栈，XPU 架构专为当前的AI 场景设计，与文心一言及其他大型模型形成完美的适配，有更多的AI 加速单元。昆仑芯第二代产品具备优越的参数，与同等价位的产品相比，更能提供高性价比的计算力产品；沐曦能够做全栈GPU 芯片产品，目前有三款产品，其中一款产品C500 对标英伟达的A100，具有FP64、FP32、FP16 和INT8 的算力，预计2023 年会大规模生产。另一款产品对标英伟达3090 系列显卡，预计在2025 年初开始大规模生产；金山办公将从内容创作、智慧助手和知识洞察三个领域推动AI 在WPS 落地。智慧助手可以帮助用户充分利用WPS 的能力，会极大降低用户使用办公软件的门槛。知识洞察方面，可以让企业基于自身数据打造私有化的AI 助手。

    　　风险提示：技术迭代不及预期的风险；核心元器件受制裁的风险；市场竞争加剧的风险