充分挖掘季报信息，高效基金持仓模拟补全本周小专题延续对基金风格的讨论，主要聚焦解决基金风格识别和基金风格指数构建中关于基金持仓数据滞后和缺失的问题。尝试挖掘基金季报中除重仓股以外的有用信息，并提出了一种改进的基金股票仓位预测方法。
基金季报持仓补全方法：结合本期基金报告披露的重仓股信息和证监会行业分布，对基金在季报发布后的持仓信息进行补全。以2013 年以来长江主动股票基金指数成分基金作为样本，评估持仓信息补全效果。
行业偏离视角：从平均绝对误差的时序上看，基于基金持仓补全的效果良好，大部分区间平均行业偏离度均在1%左右，相对重仓股归一化法精度提升显著，误差幅度缩小近一半。
模拟组合净值视角：以补全的持仓为基础构建完整的全模拟组合。与基金真实净值序列对比，模拟组合平均跟踪误差约7.92%，误差处于可接受范围。
拓展应用：利用模拟组合净值替代规模指数可实现相对更高精度的基金仓位水平测算。选取2013 年以来长江主动股票基金指数的成分基金为样本，在每个季报期利用本篇构建的持仓补全模拟组合和中债总财富指数进行基金净值回归。从模型的最新测算结果来看，目前主动股票型基金的仓位水平整体在80.52%，相较二季度末有明显的减仓。
市场动速：行业轮动速度重回70 以上，风格轮动速度平稳向下追踪行业动向：芯片产业链行情持续，卫星通信概念受关注本周相关企业新品发布催化市场情绪，芯片产业链及光刻机概念受热捧，光学元件、半导体分销周度收益均逾5%。同时，卫星通信概念关注度提升，通用装备、航天装备行业本周分别上涨6.65%和5.39%，北斗行业亦收涨8.87%。
捕捉风格信号：风格重回防御，高贝塔、微盘收益占优小盘、低估值、低波动、高贝塔风格相对占优，长江高贝塔指数（861802.CJ）领涨，周度收益约1.3%，此外，小盘和微盘领域也颇受关注，长江超小盘指数（861005.CJ）本周涨约0.56%。
聚焦主题热点：专精特新优势延续
本周专精特新系列指数多数收涨，其中融合技术面增强的专精特新50 指数（862311.CJ）本周涨约1.55%居主题指数之首。此外，部分细分REITs 指数亦有不俗表现。
基金指数：股债再反转，主动跑输被动
ESG 产品跟踪：近两周市场新成立ESG 资管产品9 只近两周市场新成立ESG 资管9 只，绝大多数为银行理财产品，共8 只，余1 只为私募量化对冲产品。
风险提示
本文统计均是基于历史数据并不代表未来表现。
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