行情回顾
过去一周（2023.6.12 -2023.6.16），申万汽车行业上涨5.90%，表现强于万得全A，所有一级行业中涨跌幅排名第6。分子板块看，汽车零部件涨幅最大，摩托车及其他涨幅最小。
核心观点&数据
国内市场：
政策端：6月15日，商务部将推动*支持恢复和扩大消费的政策措施。6月16日，工业和信息化部、国家发展改革委、农业农村部、商务部、国家能源局五部门在江苏无锡、海南琼海、湖北荆门同时启动2023年新能源汽车下乡活动。
数据跟踪：据中国汽车工业协会数据，2023年5月汽车销量238万辆，环比+10%，同比+28%。其中，乘用车销量205万辆，环比+13%，同比+26%；商用车销量33万辆，环比-5%，同比+38%。中国新能源汽车销量72万辆，同比+60%，渗透率约30%。
海外市场：
5月欧洲重要国家新能源车销量环比提升。据欧洲各国车协官网，2023年5月，欧洲七国（德国、法国、英国、意大利、西班牙、瑞典、挪威）新能源汽车销量合计17.9万辆，同比+26%，环比+32%。
七国合计渗透率为21.8%，同比+1.5pct，环比+2.4pct。
美国新能源车销量保持同比增长趋势。据Marklines，2023年5月，美国新能源汽车销量12.1万辆， 同比+43%， 环比+6%； 渗透率为8.8%，同比+1.5pct，环比+0.6pct。
原材料价格：
据Wind数据，截至2023年6月10日，国内钢材（螺纹钢、线材、普通中板）、A00铝锭、顺丁橡胶、聚丙烯价格分别较2023年5月31日变化-0.6%~2.1%、1.1%、-1.7%、-0.3%。
投资建议
2022年7月开始汽车板块震荡下行，当前汽车板块处于过去5年历史的40%分位点。汽车总量上看，我们预计2023年汽车需求呈现弱复苏。
节奏上看，预计23Q3看到数据的拐点。结构上看，新能源车有望保持30%以上增速。
1）整车端，重点推荐技术周期和车型周期共振的比亚迪，建议关注理想汽车、吉利汽车；
2）零部件端，重点推荐单车价值量高、国产化率或渗透率低的连接器、空悬、一体压铸环节，如沪光股份、永贵电器、保隆科技、文灿股份，建议关注博俊科技等。
风险提示
新车型上市不及预期、产业政策不及预期、供应链配套不及预期、零部件市场竞争激烈化
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