投资要点：
（1）继6 月13 日7 天逆回购(OMO)操作利率和常备借贷便利(SLF)利率调降10 个基点后，15 日中期借贷便利(MLF)利率也下调10 个基点，逆回购利率和MLF 利率双双下调，传递稳增长信号。（2）国家统计局网站15 日发布2023 年1—5 月份全国房地产市场基本情况。其中，1—5 月份，全国房地产开发投资45701 亿元，同比下降7.2%；1—5 月份，房地产开发企业房屋施工面积779506 万平方米，同比下降6.2%。房屋新开工面积39723 万平方米，同比下降22.6%。
房屋竣工面积27826 万平方米，同比增长19.6%。
当前推荐玻璃行业。2023 年上半年浮法玻璃产能同比下滑，“保交楼”政策下，房地产竣工端数据表现亮眼，浮法玻璃市场供需格局好转，市场成交重心上移。2023 年纯碱新增产能压力较大，供需格局将由紧平衡走向过剩，在新产能投放前，全行业主动去库存带动纯碱现货价格快速下跌。浮法玻璃价格上涨及主要原材料纯碱价格下滑也带动了浮法玻璃行业盈利能力改善。利好政策下，板块有望迎来修复，维持建材行业“推荐”评级。
玻璃行业：6 月12 日-6 月16 日玻璃市场价格涨跌互现，区域行情存一定差异，整体市场情绪面仍相对谨慎。根据卓创资讯预测，月内刚需预期改善仍将相对有限，中下游拿货维持谨慎，浮法厂利润良好，维持一定产销为主。预计短期浮法厂将视自身出货情况小幅调整，差异化行情或仍将存在。供应方面：产线方面，下周个别产线将出玻璃，个别产线存冷修计划，产能产量变动不大。库存方面，浮法厂部分库存存压，维持一定产销为主。需求方面：下游加工厂订单改善存差异。一方面，近期价格相对稳定下，家装、电器等产业订单小幅增加；另一方面，主要需求端工程玻璃市场仍表现疲软，区域性存一定差异，新增订单整体仍相对有限。成本方面：成本端稳中走低，行业利润维持较好。个股方面推荐行业龙头旗滨集团，金晶科技。
水泥行业：6 月12 日-6 月16 日全国水泥市场价格继续回落，环比跌幅为1.5%。价格回落区域主要集中在华东、中南地区和西北地区，幅度10-15 元/吨；价格调涨区域是吉林、黑龙江和重庆地区，幅度30-50 元/吨。六月中旬，国内水泥市场需求略有提升，较上周增加近4 个百分点，但受梅雨季节和下游资金短缺影响，整体市场需求表现依旧疲软，不同地区企业出货率在3-7 成水平。价格方面，由于各地市场竞争依旧激烈，水泥价格在底部继续小幅下探。推荐水泥区域龙头上峰水泥，建议关注海螺水泥、天山股份。
玻纤行业：近期玻纤市场下游需求持续偏弱，深加工新增订单量不及预期，主要受资金压力影响，少数终端订单持单不下。虽近期局部供应量相对稳定，但当前厂库压力小幅增加下，多数池窑厂多持以价换量操作。成本端看，现阶段原燃料价格稍有回落，但综合成本多数厂仍处高位水平，对当前低位价格支撑尚存。现阶段多数厂库存稳步增加下，加之后期气温逐步升高，下游提货积极性或难有明显好转。预计短期粗纱市场行情大概率延续偏弱走势；电子纱市场价格低位延续，厂家价格提涨难度大。当前电子纱下游PCB 厂家开工率持续偏低，短期终端订单增量不多下，多数加工厂提货按需少量采购延续。
据现阶段电子纱价格持续低位水平下，电子纱成本支撑力度较强，多数池窑厂挺价意愿逐步增加，短期预计电子纱市场价格或低位延续，价格提涨难度仍大。个股方面建议重点关注具备高模风电纱优势的龙头企业中国巨石、中材科技。
消费建材：“保交楼”政策下，2023 年房地产竣工端数据表现亮眼，有望带动竣工端消费建材产品需求增长。同时主要原燃材料价格均同比下滑，行业盈利能力有望改善。（1）防水：推荐行业龙头东方雨虹；（2）管材：关注行业龙头港股中国联塑、伟星新材；（3）涂料：
关注行业龙头三棵树、亚士创能。
风险提示：宏观环境出现不利变化；基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；重点关注公司业绩不达预期；房地产宽松政策不及预期。
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