国防军工行业：东航C919商业首航 开启民航高质量发展时代

　核心观点：

    　　事件：根据民航资源网，东航C919 首个商业航班飞行计划公布，首航日期为5 月28 日。班次为MU9191 上海虹桥-北京首都，计划10:45起飞，13:10 抵达首都机场，飞行时长2 小时25 分钟。

    　　点评：东航C919 商业首航，实际运营进程加速，民航高质量发展时代正式开启。C919 大型客机是我国首款按照国际通行适航标准自行研制、具有自主知识产权的喷气式干线客机，2015 年11 月2 日完成总装下线，2017 年5 月5 日成功首飞，2022 年9 月29 日获得中国民用航空局颁发的型号合格证。东航作为C919 的全球首发用户，与商飞于2021 年3 月正式签署5 架C919 客机采购协议，2022 年12 月9 日正式接收编号为B-919A 的全球首架飞机，拟在2022、2023 年完成5 架C919 引进，并将根据实际运营情况和公司航网规划决定后续引进计划。据东航年报，2023 年东航将接收4 架C919。此次东航C919 商业首航预示着民用航空高质量发展进入战略机遇期，我国民航市场需求旺盛，国产化空间广阔，为国内航空航天产业链相关优质企业提供潜在的中长期发展机遇。

    　　民用航空高质量发展进入战略机遇期，我国民航市场需求旺盛。2023年4 月航空工业集团发布《*中国航空工业集团有限公司党组关于民用航空产业高质量发展的决定》，提出当前至2035 年是航空工业民用航空产业实现高质量发展的战略机遇期和攻坚关键期。据新华社，中国上海市科学技术委员会发布的《2022 上海科技进步报告》显示，截至2022 年底，C919 大型客机累计获得32 家客户1035 架订单。参考航空工业发展中心发布的《民用飞机中国市场预测年报（2021-2040）》，预计2022-2041 年我国需要补充民用客机7035 架，到2041 年中国的客机机队规模达到8322 架，民航货机机队规模达到685 架。

    　　航空机载系统和发动机等对海外供应商依赖程度仍较高，国产化空间仍较大。根据中国商飞供应商披露，目前我国民航大飞机的国产化提升空间仍较大，特别是航空机载系统和动力系统的重要技术对国外的依赖程度仍较高，尤其是动力系统、航电飞控系统、燃油系统等。国家“十四五”民用航空发展规划提出要聚焦行业重大需求、发展瓶颈和科技前沿，建成支撑民航高质量发展的科技引领体系，加强关键技术攻关和自主创新产品应用，航空机载系统和发动机等国产化替代空间仍较大。

    　　优选关注：（1）产业链，中航高科、中航重机、中航西飞、中航沈飞、中航光电、光威复材、中简科技、图南股份、钢研高纳、航亚科技等；（2）国产化，航发动力、航发控制、紫光国微、中航电子等。

    　　风险提示：装备列装及交付不及预期；政策调整；价格波动风险等。