房地产开发行业周报：再提房地产为支柱产业 春节线下消费显著复苏

　核心观点：基本面仍在探底，春节销售表现平淡。刘鹤副总理再提房地产为支柱产业，同时发改委发文鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进城落户，我国的城市化有望保持快速发展，房地产业仍有巨大需求潜力。春节期间消费复苏明显，线下消费极具弹性，商业地产盈利与估值有望修复。

    　　市场回顾

    　　节前一周重点城市一手房成交环比同比均下降。本周（1.14-1.20）重点城市一手房成交面积240 万平，环比下降36.5%，同比下降34.8%。其中一线城市环比下降39.9%，同比下降24.4%；二线城市环比下降38.3%，同比下降34.6%；三线城市环比下降19.5%，同比下降46.2%。二手房方面，我们选取的15 个样本城市本周二手房成交面积92 万平，环比下降41.8%，同比上升30.9%。

    　　百城新增供地面积同比上升，环比下降。本周（1.14-1.20）百城新增住宅供地面积917 万平，同比上升2138%，环比下降19%。其中二线城市新增土地供应171 万平，均价14603 元/平；三线城市新增土地供应520 万平，均价3389 元/平。

    　　行业要闻：1.国家统计局：2022 年商品房销售额13.3 万亿元，同比下降26.7%；商品房销售面积13.6 亿方，同比下降24.3%；（观点地产网）2.刘鹤：房地产业是中国国民经济的支柱产业，巨大的需求潜力将为房地产业发展提供有力支撑。（财联社）行业观点：节前一周（1.14-1.20）中信房地产指数上涨0.84%，沪深300 上涨2.63%，地产板块跑输大盘。刘鹤副总理再提房地产是支柱产业的说法，发改委等多部门发文鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进城落户，我国的城市化有望保持快速发展，房地产业发展仍有巨大需求潜力。同时春节期间消费复苏明显，根据美团统计，春节日均消费较2019 年增长66%，尤其线下消费表现出较大弹性。我们坚定看好“三高房企”、信用修复和政策放松下的销售复苏，推荐A 股：万科A、保利发展、金地集团、建发股份、华发股份、滨江集团，港股：中国海外发展、建发国际集团、越秀地产、绿城中国、碧桂园。后疫情时代，商业及物管企业的盈利和估值有望修复，推荐A 股：新城控股，港股：龙湖集团、华润置地、华润万象生活、碧桂园服务、万物云。我们也看好有能力参与不良项目处置的代建公司绿城管理控股。