本报告导读:
原定于2023 年度结束的新能源汽车车辆购置税政策延期4 年至2027 年。
摘要:
投资建议我 们认为,新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注:1)电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额,推荐标的:宁德时代、亿纬锂能;2)材料环节从供不应求到供过于求,优选有望率先出清的细分环节,推荐标的:
新宙邦,受益标的:科达利; 3)在政策指导下增长强劲的充电桩环节,推荐标的:盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。4)特斯拉人形机器人产业化进程加速,国内零部件厂商有望受益,受益标的:
鸣志电器等。
新能源汽车购置税减免超预期延续,支撑销量稳定增长。6 月21日,财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。原定于2023 年度结束的新能源汽车车辆购置税政策延期4 年至2027 年。其中,对购置日期在2024年1 月1 日至2025 年12 月31 日期间的新能源汽车免征车辆购置税,每辆新能源乘用车免税额不超过3 万元;对购置日期在2026 年1 月1 日至2027 年12 月31 日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税,每辆新能源乘用车减税额不超过1.5 万元。2023 年1-5 月,30 万元及以下车型销量占比达72%,购置税减免对此价格带的车型相当于10%的优惠,将有效带动需求上行,渗透率持续攀升。
乘联会预计6 月新能源乘用车零售销量达67 万辆,环比增长15.5%。
6 月1-18 日,乘用车市场零售82.8 万辆,同比2022 年同期下降6%,较上月同期下降8%;全国乘用车厂商批发88.3 万辆,同比2022 年同期下降1%,较上月同期增长15%。新能源车市场零售32 万辆,同比2022 年同期增长1%,较上月同期增长5%;2023 年以来累计零售274.1万辆,同比增长35%;全国乘用车厂商新能源批发30.8 万辆,同比2022 年同期下降8%,较上月同期增长7%;2023 年以来累计批发309.2万辆,同比增长38%。乘联会预计6 月狭义乘用车零售销量预计183.0万辆,环比增长5.2%,受2022 年同期多城市解封后高基数影响,同比-5.9%;其中新能源零售67.0 万辆左右,环比增长15.5%,同比增长26.0%,渗透率约36.6%。
锂电池及材料价格基本稳定。根据鑫椤资讯统计数据,2023 年6 月19日到6 月25 日,锂电池及材料价格基本维持稳定:1)电池级碳酸锂价格小幅下跌0.25 万元/吨,降幅1%;2)锰酸锂价格下降0.4 万元/吨,降幅4%;3)电池级DMC 价格上涨0.03 万元/吨,涨幅1%。
风险提示:新能源汽车销量不及预期,行业产能过剩导致竞争加剧。