投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、齐鲁银行、江阴银行、招商银行和江苏银行。
近期行业观点：我们认为受制于LPR 的重定价和信贷需求的不足，银行23Q1营收增速维持在较低的水平，我们认为后续有望逐步回升。归母净利润增速方面，规模较小的银行增速略有回落，但依然保持较快的增速。资产质量方面，不良率数据依然持续好转，拨备覆盖率方面尽管在2022Q4 略有回落，但23Q1已经回升。展望未来业绩来看，银行营收有望触底回升，利润增速有望维持高位，不良率持续好转，拨备覆盖率有望高位震荡，我们维持行业“优于大市”
评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江阴银行（营收、息差和资产质量大幅改善），招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）。
6 月LPR 调整落地。 6 月20 日，中国人民银行发布公告称*市场报价利率为：1 年期LPR 为3.55%，5 年期以上LPR 为4.2%。1 年期的LPR 和5 年期的LPR 相比5 月均环比下降了10bp，和6 月15 日MLF 的下降幅度对应。6月16 日李强总理主持召开国务院常务会议，研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，我们认为LPR 下降和国务院常务会议上的精神一致。
LPR 下降，银行板块估值有望提升。首先，银行在LPR 下降之前已经下调了存款利率，这在一定程度上抵消了LPR 下降对息差的负面影响；其次，LPR 下降也会使得银行持有的债券等投资产品的价格上升，这也会抵消LPR 下降带来的负面影响；除此之外，LPR 下降有助于经济向好，这有望提升银行的资产质量。
因此我们认为银行板块的估值在LPR 下降后是有望提升的。
近期表现回顾：
06/16-06/21 期间，银行板块跌幅1.62%，与沪深300 相比跑赢0.89 个百分点。
其中，国有银行跌幅1.36%，股份制银行跌幅1.48%，城商行跌幅2.33%，农商行跌幅1.66%。
个股方面，涨跌幅前列为：浙商银行持平，兴业银行跌幅0.19%，民生银行跌幅0.51%。涨跌幅后列为：宁波银行跌幅3.45%，贵阳银行跌幅3.95%，长沙银行跌幅4.21%。
风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。
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