重点聚焦
6 月20 日，央行发布6 月LPR，其中一年期和五年期均较上月降低10BP 分别至3.55%、4.2%。
行业和公司动态
1）6 月20 日，央行发布《2023 年第一季度支付体系运行总体情况》，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等总体保持增长。2）本周，苏农银行、郑州银行、上海银行、沪农商行和渝农商行公布股利分配方案，并且上海银行和苏农银行转债转股价格变动；成都银行，上海银行，江苏银行，苏州银行，浦发银行A 股可转换债券评级仍为“AAA”级等。
数据跟踪
本周A 股银行指数下降1.62%，跑赢沪深300 指数0.89pct，板块涨跌幅排名8/30，瑞丰银行（-4.60%）、长沙银行（-4.21%）、贵阳银行（-3.95%）跌幅居前。
公开市场操作：6 月18 日至6 月25 日央行公开市场共500 亿元逆回购到期，累计进行6120 亿元逆回购操作，净投放5620 亿元，另有500 亿元国库定存到期。下周6120 亿元逆回购到期。
SHIBOR：本周上海银行间拆借利率走势上行，隔夜和7 天SHIBOR利率分别较上周五上升52.3BP 和16.3BP 至1.84%、2.01%。
房地产：本周30 大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-52.1%/-53.4%，周环比-7.8%/-12.9%，商品房销售环比下降。
转贴现：本周票据市场利率走势下行，国股半年和城商半年转贴现利率较上周五分别下降6BP 和5BP，分别报收1.84%和1.98%。
投资建议
本周宏观层面主要关注继央行先后下调OMO、SLF 和MLF 利率后，LPR 如期下调，稳增长政策发力有望提振经济预期，后续更多政策有望落地催化，驱动板块估值修复行情；同时从一季度支付数据来看，包括卡均消费金额、授信使用率等指标延续下行，反映居民消费融资意愿仍偏低，一季度信用卡逾期率也环比上升。目前板块静态PB 仍处于0.55 倍的低位，具备较高性价比，我们维持“推荐”评级，关注稳增长政策落地力度和节奏。个股层面继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。
风险提示
1）经济修复幅度和节奏不及预期；
2）个别银行的重大经营风险等。
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