新能源车购置税减免延续政策正式落地，有助于稳定行业预期、促进行业发展。6月21 日，财政部等三部门联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。公告明确指出，对购置日期在2024 年1 月1 日至2025 年12 月31 日期间的新能源汽车免征车辆购置税，每辆车购置税减免额不超过3 万元；对购置日期在2026 年1 月1 日至2027 年12 月31 日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆车购置税减免额不超过1.5 万元。新能源车购置税减免延续政策正式落地，预计将有助于稳定行业预期、促进行业中长期高质量发展，为2024-2027 年中国新能源车销量维持稳步增长提供坚实保障。
建议持续关注在墨西哥建设工厂的零部件公司及特斯拉产业链。我们维持看好零部件公司出海的观点：预计北美新能源市场增长以及特斯拉墨西哥新工厂将为国内零部件供应商释放新的配套机会，在墨西哥建设工厂的零部件公司有望通过拓品类、拓车型、拓客户等路径，实现海外业务快速增长；随着零部件公司持续对海外工厂进行协同优化、销售规模提升后规模效应及本土化供货优势逐步显现，预计海外工厂将在投产后逐步实现盈利能力提升，成为零部件公司新增长点；同时建议继续关注特斯拉产业链相关公司。
建议关注在机器人和数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司。随着国内机器人行业迎来政策支持以及特斯拉Optimus 等人形机器人产业化进程加速，预计部分在机器人领域有相关布局的零部件公司将迎来发展机遇，打开新的增长空间；液冷技术在节能性、节地性、成本、CPU 可靠性等领域较风冷技术均具备优势，在“双碳”目标指引及政策支持下，预计数据中心液冷技术的普及应用将成为确定性较强的长期发展趋势，部分在数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司有望受益于数据中心液冷技术的规模化应用，开辟新增长曲线。
本周汽车零部件板块维持上涨表现。本周中信汽车一级行业涨跌幅为+1.0%，走势跑赢沪深300（-2.5%），在30 个一级行业中位列第2 位。汽车二级行业中，本周汽车零部件板块（+2.3%）维持上涨趋势，乘用车板块、商用车板块、摩托车及其他板块小幅下跌，汽车销售及服务板块下跌幅度较大。
6 月第3 周全国乘用车批发、零售销量环比增长较快。据乘联会， 6 月12-18 日全国乘用车批发销量44.17 万辆，同比增长4.5%，较上月同期增长约20%；6 月1-18 *发销量88.31 万辆，同比下降0.6%，较上月同期增长约15%；今年累计批发销量971.5 万辆，同比增长9%。6 月12-18 日全国乘用车零售销量40.26 万辆，同比下降1.5%，较上月同期增长约21%；6 月1-18 日零售销量82.76 万辆，同比下降6.1%，较上月同期下降约8%；今年累计零售销量846.0 万辆，同比增长3%。
从投资策略上看，部分整车及零部件公司1 季报表现超市场预期，若未来燃油车及新能源车价格趋于平稳，预计持币待购的消费者需求将会逐步释放，预计2 季度部分整车及零部件公司盈利仍有望改善；随着特斯拉墨西哥工厂投产及未来销量规模扩大，在墨西哥有工厂的零部件公司有望持续受益，有望打开新的成长空间；三花智控、拓普集团、银轮股份等在机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议关注。建议关注：
新泉股份、嵘泰股份、爱柯迪、银轮股份、岱美股份、拓普集团、保隆科技、旭升集团、三花智控、上声电子、华域汽车、伯特利、多利科技、德赛西威、华阳集团、双环传动、中国重汽、长安汽车、比亚迪等。
风险提示
宏观经济下行影响汽车需求、上游原材料价格波动影响、车企价格战压力。
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