【油价回顾】截至2023年6月23日 当周，油价震荡下行。周前期，受助于中国需求增加和美国石油钻井数连续八周减少，OPEC 供应削减，多重利好支撑油价，国际油价上涨。周后期，欧洲多国央行加息，美联储主席鲍威尔表示未来还将加息两次，加剧了市场对经济增长的忧虑，盖过了美国原油库存下滑及其他供应收紧的迹象影响，国际油价下跌。截至本周五（2023 年06 月23 日），布伦特、WTI 油价分别为73.85、69.16 美元/桶。
【油价观点】总体来看，产能周期引发能源大通胀，继续看好原油等能源资源的历史性配置机会。我们认为，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，2022年国际油价迎来上行拐点，中长期来看油价或将持续维持中高位，未来3-5 年能源资源有望处在景气向上的周期，继续坚定看好本轮能源大通胀，继续坚定看好原油等能源资源在产能周期下的历史性配置机会。
【原油价格板块】截至2023 年06 月23 日当周，布伦特原油期货结算价为73.85 美元/桶，较上周下降2.76 美元/桶（-3.60%）；WTI 原油期货结算价为69.16 美元/桶， 较上周下降2.62 美元/桶（-3.65%）；俄罗斯Urals原油现货价为55.35 美元/桶，较上周下降0.87美元/桶（-1.55%）；俄罗斯ESPO 原油现货价为63.93 美元/桶，较上周下降2.20 美元/桶（-3.33%）。
【海上钻井平台日费板块】截至2023 年06 月16 日当周，海上自升式钻井平台日费为9.15万美元/天，较上周+297美元/天（+0.33%）；海上半潜式钻井平台日费为28.79 万美元/天，较上周+143 美元/天（+0.05%）。
【美国原油供给板块】截至2023 年06 月16 日当周，美国原油产量为1220 万桶/天，较上周减少20 万桶/天。截至2023 年06 月23 日当周，美国活跃钻机数量为546 台，较上周减少6 台。截至2023 年06 月23 日当周，美国压裂车队数量为277 部，较上周增加9 部。
【美国原油需求板块】截至2023 年06 月16 日当周，美国炼厂原油加工量为1647.0 万桶/天，较上周减少11.6 万桶/天，美国炼厂开工率为93.10%，较上周下降0.6pct。
【美国原油库存板块】截至2023 年06 月16 日当周，美国原油总库存为8.13 亿桶，较上周减少555.0 万桶（-0.68%）；战略原油库存为3.5 亿桶，较上周减少171.9 万桶（-0.49%）；商业原油库存为4.63亿桶，较上周减少383.1 万桶（-0.82%）；库欣地区原油库存为4203.5 万桶，较上周减少9.8 万桶（-0.23%）。
【美国成品油库存板块】截至2023 年06 月16 日当周，美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为22140.2、1711.3、11428.8、4091.0 万桶， 较上周分别+47.9（+0.22%）、-168.3（-8.95%）、+43.4（+0.38%）、-142.7（-3.37%）万桶。
相关标的：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）等。
风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050 净零排放政策调整的风险。
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