2022年人民币国际化白皮书：RCEP中的人民

发展概述

    　　人民币国际化政策利好，人民币跨境使用便利性提升2022年，人民币国际化有序推进，在服务实体经济、促进跨境经贸投资便利化的总体原则下，人民币国际化政策进一步优化完善。—是发布了支持外贸新业态的跨境人民币结算政策，银行可与支付机构及清算机构合作，为跨境电商、市场采购、海外仓和外贸综合服务企业等提供经常项下的跨境人民币结算服务。二是进一步扩大了跨国公司本外一体化资金池试点，在北京、深圳开展该批本外币一体化资金池业务试点基础上，进一步将试点范围扩大至8个省市，为跨国公司以人民币开展跨境收支提供更大便利。在政策红利的推动下，人民币跨境使用对经贸投资的促进作用进一步显现，2022年全年，全国海关口径货物贸易量突破42万亿元，同比增长7.7%6,货物贸易人民币结算量超过7.9万亿元，同比增长37%6。

    　　人民币在资本项下跨境使用的便利性进一步提升，一是金融市场双向开放扩大，银行间和交易所债券市场的对外开放统筹推进，进一步便利了境外机构投资者投资中国债券市场；二是进一步完善了境外机构境内发行债券的资金管理，统一并规范了银行间和交易所市场熊猫债资金登记、账户开立、资金汇兑及使用，便利境外机构在境内债券市场融资；三是正式发布"互换通”，为中国香港及内地投资者参与两地金融衍生品市场提供机制性安排，便利投资者开展利率风险管理。资本项下跨境人民币使用便利性的提升，提升了金融市场双向开放服务实体经济的能力，2022年全年，证券及衍生品投资项下的人民币跨境结算规模较上年增长10.9%。

    　　国际流动性收紧，人民币资金吸引力增强

    　　2022年以来，全球通胀压力不断加大，主要发达经济体通胀率创40年来新高，美欧货币政策由宽松转向加息，导致全球流动性快速收紧。据国际清算银行统计，截至2022年3季度末，美国境外借款人借入的美元信贷余额同比下降2%,至13.1万亿美元，美元、欧元和日元三种主要国际货币提供的全球流动性总量（银行跨境信贷+跨境债券融资）季度同比增速逐季下降，并转为负增长。

    　　2022年，中国CPI指数保持总体平稳运行，稳健的货市政策灵活适度，年内两次下调金融机构存款准备金率，保持货币供应量和社会融资规模与名义经济增速基本匹配。人民币利率总体保持平稳，与主要国际货币市场利率相比，人民币市场利率处于低位。

    　　在此背景下，人民币资金吸引力提升，离岸市场人民币筹资规模快速增长。2022年全年主要离岸市场人民币债券发行量达到4281亿元，较2021年增长50%,债券发行规模创下近年来新高；年末离岸人民币债券未偿还余额7186亿元，较2021年增长46%,余额也创近年来新高。

    　　RCEP自贸协定生效，人民币区域化动力增强

    　　2022年，RCEP自贸协定正式生效，中国与RCEP成员国的贸易量占中国对外贸易量的30.8%,RCEP自贸区将成为人民币跨境使用增长前景较为可观的地区。推动人民币在RCEP区域内使用规模保持较快增长的积极有利因素主要有：

    　　贸易增长潜力。2016年至2022年期间，RCEP区域占中国外贸的比重从29.8%上升至30.8%,随着RCEP自贸区关税水平的降低和货物贸易便利化水平提升，RCEP区域占中国外贸比重上升的趋势仍将延续，推动人民币在区域跨境贸易融资结算领域的使用水平进一步提升。

    　　基础设施条件。RCEP区域内推进人民币跨境使用的条件较为优越。在除中国外的14个RCEP成员国中，8个国家设立了人民币清算行，间参行或代理行网络已实现对区域的全覆盖；中国香港、新加坡等排名靠前的离岸人民币中心，可为RCEP自贸区人民币跨境使用提供较为完善的配套金融服务支持。

    　　货币合作基础。中国与RCEP区域内国家广泛开展货币合作，生效中的货币互换协议金额合计超过1.6万亿元；中国与印尼、缅甸建立了本币结算机制。除印尼卢比外，马来西亚林吉特、泰铢、新加坡元、柬埔寨瑞尔等国货币也在中国银行间外汇市场或区域外汇市场可与人民币进行直接兑换交易。在不断完善的货币合作框架支持下，人民币在RCEP区域内的跨境使用规模将进一步扩大。

    　　2022年，中国以外的14个RCEP成员国发生的人民币客户汇款量较2021年增长19.7%,较全球人民币客户汇款总量增速高7.8个百分点。

    　　人民币跨境使用活跃，在SDR货币篮子的权重上升人民币在跨境交易中保持活跃。2022年四季度，衡量人民币在跨境交易中使用活跃程度的中国银行跨境人民币指数（CRI）达到344点，同比上升6.8%,指数水平创下新高。部分热点区域人民币跨境使用较快增长，如“一带一路”沿线国家人民币客户汇款增长61.7%,RCEP成员国人民币客户汇款增长19.7%,带动人民币在境外的跨境使用更加活跃。

    　　由于中国出口在全球中的占比、人民币在国际金融市场的使用占比提升，2022年5月，在五年一次的SDR估值评估中，国际货币基金组织（IMF）将人民币在SDR货币篮子中的权重从10.92%上调至12.28%,体现了人民币在全球贸易和金融市场重要性的上升。