本周，国家统计局、国家能源局分别发布了5 月能源生产和消费情况
煤炭生产保持高位，产量同比+4.8%；煤炭进口同比保持高增长。
2023 年5 月，全国规模以上工业生产原煤3.9 亿吨，日均产量1243 万吨，较去年同期增加57 万吨/日（同比+4.8%）。国内原煤产能持续释放，产量保持增长。
总发电量保持增长，火电同比增速扩大至+16.5%，风电同比大增+25.1%，水电同比-32.6%
电力生产方面，2023 年5 月，全国规模以上企业发电6886 亿千瓦时，日均发电222亿千瓦时，同比增长7.4%，增速比4 月减缓0.8pct。其中，火电日均发电量152 亿千瓦时，同比增速继续扩大至16.5%；水电日均发电量26.5 亿千瓦时，由于来水量不足同比增速继续下降至-32.6%；核电日均发电量12 亿千瓦时，同比+6.3%。风电、光伏继续保持较快增速，其中风电日均发电量24.0 亿千瓦时，同比+25.1%，光伏日均发电量7.8 亿千瓦时，同比+9.3%。
全社会用电量同比增速收窄，仍保持较快增长。三产及居民端增长明显电力需求角度来看，2023 年5 月，全社会用电量7222 亿千瓦时，同比增长+7.5%，上月为+8.5%。生产生活全面恢复，电力消费保持增长：第二产业用电量4958 亿千瓦时，同比增长4.3%，上月为+7.8%；第三产业用电量1285 亿千瓦时，同比增速扩大至21.6%；城乡居民生活用电量876 亿千瓦时，同比增速扩大至7.2%。
港口煤炭库存去化，现货价格企稳；下游电厂库存依旧较高，日耗下降本周动力煤港口现货价企稳，周中先跌后涨，周五收于805 元/吨，较上周五上升20元/吨。港口库存去化开启，北方四港总库存连续两周下降，本周均值1380 万吨，较上周下降30 万吨。调度活跃度回暖，港口锚地船舶数量、大秦线发运量等指标均有上升。下游电厂煤炭库存继续上升，日耗下降。
建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际（600011，买入）、国电电力（600795，未评级）、华电国际（600027，买入）；
建议关注煤价下行、电价上行双因素驱动下，火电业绩改善弹性较大的上海电力（600021，未评级）、浙能电力（600023，未评级）；
建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电（601985，未评级），核电高端制造标的景业智能（688290，未评级）、江苏神通（002438，未评级）；
建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能（600995，未评级）， 抽水蓄能产业链标的东方电气（600875，未评级）、中国电建（601669，未评级）；
建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源（600905，未评级） ，以及福建海上风电运营商福能股份（600483，未评级）、中闽能源（600163，未评级）；
建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力（600452，未评级），以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利（600116，未评级）。
风险提示
新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。
查看资料
收藏
顶 
踩 
