市场猜想：目前为止，*估的行情以大市值央企的个股行情为主，并未形成合力，就此，本文推荐*估下的“一带一路”板块。
复盘：过去三轮“一带一路”行情，每次高峰论坛的召开都催化出了“一带一路”数月的短期行情；今年召开第三届“一带一路”高峰论坛（时间未定），叠加“一带一路”十周年，“一带一路”行情或将被激发。
“一带一路”设施联通的边际变化： 从近五年变化上看，中蒙俄、新亚欧大陆桥、中巴、中国-中南半岛，四条经济走廊的陆上设施联通已基本联通并升级完成，“一带一路”的底层建筑“设施联通”已经搭好，“一带一路”或将提速。我们认为“一带一路渗透率”存在前期缓慢、中后期加速的特点，目前正处于前、中后期之间转折点，随着俄罗斯、阿拉伯国家等大国逐渐加入“一带一路”，形成庞大的市场，未来越来越多的沿路国家亦会跟上。
“一带一路”政治沟通的边际变化： 从近五年的外交关系新变化上看，*合作提升为新时代全面战略协作伙伴关系，中阿共建命运共同体，“一带一路”中的中蒙俄经济走廊、中国-中亚-西亚经济走廊上，在良好的新型政策沟通下，各国间的贸易畅通、资金融通、民心相通有望进一步打开，企业向俄阿出海的空间亦被打开。
考虑到“一带一路”各廊上的设施联通结果、政治沟通效果，以及各国的贸易量大小，我们推荐关注中蒙俄、中国-中亚-西亚、中国-中南半岛经济走廊上的结构机会，挖掘除了基建出海方向外的其他“一带一路”方向，例如“国产替代的外延化”，针对俄罗斯市场，我国品牌替代欧美制裁前欧美产品在俄份额。
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