公司披露2022全年业绩：1）2022年实现营收110.08亿元，yoy-3.44%；归母净利润1.13亿元，yoy+18.67%；扣非归母亏损2.04亿元，较上年同期增亏0.85亿元。2）Q4实现营收29.13亿元，yoy-4.49%；归母净利润0.72亿元，较上年同期增加0.68亿元；扣非后归母亏损0.85亿元，较上年同期增亏0.08亿元。3）拟每股派发现金红利0.06元（含税）。 　　平安观点： 　　疫情下酒店业绩承压明显，公允价值变动致餐饮业务贡献主要利润。1）有限服务型酒店业务：2022年营收107.77亿元，yoy-3.35%，占收入比97.19%；归属于有限服务型酒店业务净亏损2.00亿元，较

2023-04-12

　　事件：2023 年4 月10 日，公司官方微信公众号披露，安博通与百度安全正式签约，将携手共建网络安全AI Inside 创新合作模式。 　　正式签约百度安全，AI+安全领域全面合作。根据安博通微信公众号，近期，安博通与百度安全正式签约，进一步实现网络安全+AI 多产品的全面合作。安博通自身原创的可视化网络安全技术与百度优势的AI技术强强联合，已经实现了IT 日常工作的自动化运维，未来双方将在业务逻辑层面应用AI 技术，逐渐深入到核心业务层的内容，从而降低运维人员的技术门槛和经验门槛。后续安博通将陆续发布基于百度AI Inside的产品

2023-04-12

　　国内铝箔龙头，电池箔放量推动公司出货高增长。公司深耕铝箔行业，2010 年起率先布局高利润电池箔，绑定宁德时代、比亚迪、LG 等全球电池龙头，成为行业龙头，国内市占率50%+。公司预告2022 年归母净利13.5-14.5 亿元，同比增长214%-237%，其中电池箔出货预计达11 万吨，同比翻倍增长，单吨盈利提升至0.65 万/吨，实现量利双升。 　　23 年电池箔行业预计50%增长，紧平衡维持至23H2，钠电带来新增量。 　　我们预计22-25 年全球电池铝箔需求34.9/52.9/79.0/120.2 万吨，23 年维持50%+增长。当前电池箔行业供给紧平衡，加工费维持稳定，

2023-04-12

事件：公司发布2022 年年报。2022 年公司实现营业总收入199.34 亿元，同比-5.49%；实现归母净利润31.36 亿元，同比-10.71%；实现扣非归母净利润26.15 亿元，同比-23.39%。 　　一体两翼布局继续深化，石膏板业务维持稳健，防水业务有所承压。1）石膏板业务：石膏板业务收入133.65 亿元，同比下滑3.02%，石膏板毛利率34.95%，同比变动-2.31pct；石膏板单平均价6.39 元/平，同比提升10.2%；单平毛利2.23 元/平，同比提升3.4%，尽管销量有所下滑，公司石膏板单平毛利保持稳定，市占率维持高位。2）龙骨业务：龙骨业务收入略承压，实现25.17 亿

2023-04-12

2008-2009 年：次贷危机爆发，政策刺激楼市拉动经济。2005-2007 年为稳定楼市出台系列调控政策，2008 年美国次贷危机引起全球金融危机，加剧房地产景气度下行。2008 年10 月放松政策出台，随后迎来板块行情第一轮主升浪，2008 年11 月4 日-2009 年2 月23 日，Wind 房地产指数上涨79.8%，相对Wind 全A 超额收益22.1%；2009 年2 月销售回暖预期落地，放松政策持续加码，迎来第二轮主升浪，2009 年2月23 日-7 月24 日，Wind 房地产指数上涨78.5%，相对Wind 全A 超额收益28.8%；在第二轮主升浪末期及随后3-4 个月，市场在过热后回归冷静，出现

2023-04-12

　事件：公司披露2022 年年报，全年实现营业总收入201.92 亿元、归母净利润66.10 亿元、扣非后归母净利润43.77 亿元，分别同比+2.5%、+9.6%、-15.0%，基本符合我们的预期。 　　盈利底部抬升显示粗纱高端化成效和盈利波动性减小，第二曲线电子布销量延续高增长。（1）行业低端产品价格大幅下跌，根据卓创统计，全国无碱缠绕直接纱Q4 均价环比Q3 下跌871 元/吨，但公司Q4 收入环比Q3 仅小幅下降2.5%，虽然受粗纱价格下行的拖累，但产销得益于内需回暖和下游补库出现明显改善，预计细纱销量继续维持同比高增长，价格受益于供给收缩和下游集中

2023-04-12

事件：公司披露2023 年第一季度业绩预告，预计实现营收8.75-9.06 亿元，同比下降13%至16%；预计归母净利润4.09-4.33 亿元，同比下降11%至16%;扣除非经常性损益后净利润3.35-3.57 亿元，同比下降20%至25%。 　　短期需求疲软，长期需求刚性。23Q1 营收同比下滑主要因为1）海外经济不确定性导致企业的通信设备采购需求短期放缓，需求短期疲软，渠道端存在去库存压力；2）22Q1 渠道端加大备货，22Q1 收入同比增速40%，基数较高。月初汇率平均值来看，23Q1 高于22Q1，对收入同比增速和毛利率端主要带来正向贡献。归母净利率同比提升，经营效率

2023-04-12

事件：公司发布2022 年度业绩快报及2023 年一季度业绩预告。2022 年度营业总收入12.07 亿元，较上年同期增长7.47%；实现归属于上市公司股东的净利润7345.05 万元，较上年同期增长40.32%；扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润7143.81 万元，较上年同期增长63.87%；基本每股收益0.73 元。2023年一季度预计实现归属于上市公司股东的净利润约1900 万元~2100 万元，同比增长45.18%~60.46%。 　　需求景气叠加产品结构改善，单季度净利持续高增。公司2022Q4 归母净利为0.26亿元，2022Q1-Q4 逐季度归母净利同比增速分别为11.81%、64.

2023-04-12

事件：公司近期发布2022 年年报，全年实现营业收入2810.2 亿元，同比-1.4%；实现归母净利润183.5 亿元，同比-33.0%。 　　营收稳健增长，结转项目结构及行业波动冲击损益表。公司业绩下滑主要源于：低毛利项目集中结算，带来开发业务毛利率下滑5.3pct 至21.8%、投资收益同比下滑32.4%；计提资产减值损失11.6 亿元；以及结转合作项目增多带来少数股东损益占净利润的比例同比提升5.7pct。截至2022 年末，公司合同负债4120 亿，达全年营收的1.5 倍，可结算资源充足，未来随着新项目陆续结转，盈利水平有望逐步修复。 　　销售领跑行业，聚焦核

2023-04-12

事件。公司公告2022 年年报。公司2022 年实现年度营业收入171.43 亿元，同比增长7.79%；实现归母净利润15.03 亿元，同比增长13.10%；扣非归母净利润14.19 亿元，同比增长15.84%。 　　2022 年Q4 单季度实现营业收入41.31 亿元，同比增长4.05%；归母净利润3.76 亿元，同比增长17.58%；扣非净利润3.03 亿元，同比下滑0.89%。 　　观点：全年业绩稳健增长符合预期，呼吸科表现亮眼。 　　1.全年业绩符合预期，呼吸科实现翻倍增长。 　　丽珠集团（不含丽珠单抗），公司持有44.77%股权：实现营业收入124.24 亿元（+3.35%），贡献归母净利润10.

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