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假如中美开战，我的财富如何安放？时间：2023-04-13 资本市场里永远是悲观者远远多于乐观者，尤其是股市在底部区域时。 最近有个读者告诉我，他总担心中美会打起来，如果打起来，股市不就完蛋了吗？ 他的原话是这样的： 最近不知道是不是头条专门向我推中国时局的文章，一股山雨欲来风满楼的感觉。 看到他说的话，我也是很无语呀。去年我们经济陷入衰退的时候，害怕还会继续衰退下去。 现在有好转的迹象了，又开始担心外部局势。 可以这样说，大部分投资者每天都会找各种理由来让自己瞎操心！ 甚至很多发生概率比出门被车撞死都小，他们也担心。 但为啥从来不担心出门被车撞死，楼上掉个花盆把自己砸死呢？ 真的很奇怪！这就是人类心理中存在的大缺陷！ 当然，媒体平台也没扮演什么好角色，总是给人们推送危机论，没办法，危机论永远更能吸引眼球！ 算命先生先告诉你以后会发达，但总是话锋一转告诉你最近有个大劫，跨过去了就一马平川。 等你渡过了这个“大劫”，再去问另外一个算命先生。他还会用同样的话术告诉你，未来很好，最近有个大劫！ 接下来，咱们就做一下思想实验，假如真打起来了，我们的资产如何安放？
一、最坏的情况：亡国做投资，首先要考虑的就是，假如最坏的情况发生了，我们该怎么办？ 对于战争来说，最坏的情况就是亡国嘛。 亡国了该怎么办？ 呵呵...你觉得呢？ 都是亡国奴了，你还指望保住财富吗？ 全国人民几乎无一幸免，财富都要被洗劫一空。人民币都成废纸了，你还考虑投资？那不是脑子有病吗？ 那个时候，你最应该考虑的就是保命，就是抢食物和物资。钱财全都不重要了！ 对了，最好抢点武器，菜刀都行。到时候肯定所有人都疯了一样相互抢劫！ 不过，这种情况发生的概率大吗？ 反正我认为比出门被楼上花盆砸死的概率都小！ 如果你还是担心，我相信，你的寿命大概率不会很长！ 我没见过哪个整天疑神疑鬼的人活得长久的。这是心病！ 二、局部冲突如果是局部冲突，这就真的很难判断资产的涨跌了。 咱们就说股市吧，一定会跌吗？ 还真不一定！ 二战期间，法国被德国占领了，照理来说，股市应该暴跌吧。 但恰恰股市就要打脸，不但没暴跌，反而暴涨了起来。还不是只涨一点点，而是暴涨了近3倍！ 然而，战争结束后，作为战胜国，法国股市反而一路暴跌，甚至跌得比战前还低。见下图。
2022年，正好俄罗斯也给我一个现成的案例。 2月24日，俄乌开打，当天俄罗斯股市大跌38%！ 假设你是一个俄罗斯股民，估计也是被吓得屁滚尿流，赶紧跑路了。 但不好意思，那天就是俄罗斯股市的最低点。（610点） 随后就一路反弹，6月底最高反弹到接近1500点。 从最低点计算，涨了145%！ 反观我们A股这边，去年4月份那波反弹，才涨多少呢？是不是瞬间觉得好丢脸？
后来，全球股市都继续跌，然后去年9月底反弹。 截至到现在，俄罗斯从低点上涨也有50%左右。而我们A股才多少呢？ 真是奇了怪了，明明人家在打仗，股市却比我们都涨得好！ 而且这期间还有好几个大波段可以做，简直不要太香！ 问题来了，为啥俄罗斯不跌穿底呢？ 咱们看看估值吧。已经是底部了，跌无可跌了。
当然，悲观者永远会担心这次不一样，估值会跌到没了。 此外，我们还要认真思考一个问题，如果俄乌没有发生冲突，俄罗斯股市就不跌了吗？ 你仔细看看估值，就知道俄罗斯股市当时本来就处于熊市中，早晚都要跌下来的！只不过冲突让它一天跌到位了。这就叫早死早超生！ 所以，我们也可以考虑一下。如果我们真的发生了冲突，估值最多能跌多少呢？ 我举着两个例子并不是说冲突发生后，股市就一定会涨，我只想说，股市是一个你无法预测的地方，它经常都是反常识的！ 只要国家没有完蛋，它最终都会涨起来。而如果你在底部买，很难亏钱。 相反，如果你持有现金，那是铁定要亏钱的。 因为战争爆发，国家肯定是要发债和超发货币的！ 比如俄罗斯去年的CPI就达到了18%！
除了股票，我们能想到的保值资产就是黄金。 但乱世买黄金这句话真的对吗？ 去年俄乌冲突爆发以来，黄金的价格变化也并不是很大，见下图。
前两个月黄金上涨，跟俄乌冲突也没关系，主要是美国通胀有转好的迹象，美债利率下降，带动黄金价格上涨而已。 现在通胀出现波折，金价又有下跌的迹象了。 所谓的乱世买黄金，也得看到底有多乱。小规模的冲突还不一定能让黄金涨多少。 尤其是，现在黄金本来就处在一个相对高位，还能涨多少呢？ 恐怕最多就是个保值的作用。 要知道，长期来看，黄金的增值作用非常有限。年化收益率还比不上国债！ 此外，真的发生冲突后，我估计呀，大家还不一定能买到黄金。到时候国家可能会限制买卖！ 那么这就要求你有预测能力了，能在冲突发生前就先买好屯在家里！ 咱们再谈谈外汇呢？ 不好意思，真发生冲突后，你也别想通过持有外汇（比如美元）来对冲了。 因为国家肯定会限制兑换！ 再说了，中美假如都开打了，我们那么3万多亿美元的外汇储备怎么办？ 变成废纸？ 想到这里，你还认为真能打起来吗？ 三、打起来是极小概率事件现在的自媒体很多都是不负责任的，都是乱说乱画不嫌事大。但总是能把股民吓得脸铁青！ 为啥开打是极小概率事件呢？ 第一，外汇储备摆在哪里，全部不要了吗？ 第二，我国已经跟全球经济深度绑定在一起了。 我们不好过，全球都遭殃。任何国家想跟我们起冲突都要掂量掂量一下自己能不能承受得起后果。 我们跟俄罗斯可完全是不一样的。俄罗斯也就是卖能源和原材料。而全球没有一个国家能替代我们的制造业！ 缺了我们的工厂，全世界经济都有崩溃的可能。 再说了，老美自己也有很多公司在我们这里办厂，他们敢打吗？ 第三，大国之间最终比拼的是科技、金融和综合国力。 想想日本是怎么被美国干掉的？ 现代社会，真正的战争从来都不是烟火，尤其是强国之间。 只有那些封闭的弱国才时常爆发点冲突。 注意“封闭”和“弱国”两个关键词。 第四，只要咱们不接招，不主动发起战争，通常就打不起来。 咱们的领导人这种觉悟还是有的。动动嘴可以，想打？没门！ 这不是认怂，这是智慧。只有愤青才天天叫嚣着打打杀杀。 假如极小概率事件真发生了，那我们也什么办法都没有。 毕竟国运如此，普通个人还能如何保全自己呢？ 所以，担心也是多余的。活在当下就好！
四 、总结：症结是风险偏好太低这位读者问出这个问题，其实问题本身背后说明他是一个风险偏好较低的人。 所以解决他的问题根本不是跟他解释战争到底会不会发生。 反正也不可能有人能预测得到。 他最应该做的就是用适合自己的方式来投资。 对于风险偏好低的朋友，我有三点建议： 第一，你的股票仓位低一点。 低到多少合理呢？低到你觉得心里舒服就好。 比如20%，或者30%。 第二，你可以用定投的方式来投资。 你不是怕跌吗？定投正好就特别喜欢下跌的行情。 第三，适当配置一点黄金。 长期来看，黄金的收益率是很低的。但是波动大。 所以在组合里配置一点黄金，定期做再平衡。不仅能降低组合波动，更重要的是，它能让你心里更踏实。 当然，理性的说，现在配置黄金并不是很好的时点。 啥时候，你对投资的认知提高了，不再那么悲观了，再做出一定的改变。 否则你的收益率肯定也不会高。 最后，我再说一个很有趣的事。 我认识的一些美国朋友，他们跟我说：他们很担心中国哪天把美国给干下去。他们认为美国迟早要衰败。 此外，不少外资积极做多中国资产。因为他们也担心美股会很不稳定。 这说明啥呢？ 大家可以仔细想想。 我觉得，做投资，掌握最基本的原则就可以了。 那种毁灭级别的黑天鹅发生了，咱们做啥都是多余的。瞎操心也白费功夫！ 人在世界上走一遭，不好好享受生活，天天担心自己会“死”，这是不是一种病呢？ 巴西和阿根廷不是掉进中等收入陷阱了吗？不是转型失败了吗？影响股市上涨了吗？ |
