中国自主品牌乘用车出海已成趋势，特别是新能源汽车出海未来空间广阔。
我国是全球最大汽车产销国，海外市场开始快速增长。汽车及产业链出口金额占出口总额的比例正加速提高，已成为出口贸易至关重要的组成部分。
2021 年开始，我国汽车出口量连续超越韩国、德国和日本，2023 年上半年晋升全球第一，并且全年有望坐稳全球第一。其中，新能源车型具备竞争优势，在欧洲、澳洲和东南亚等地销量快速增长，提供了重要驱动力。
汽车行业不会出现类似十年前欧美对我国光伏行业“反补贴”+“反倾销”所造成的冲击。近期欧盟“反补贴”调查尚未定论，即便最终通过，预计只会造成短期影响，自主品牌融入全球汽车生态的大趋势不变。原因如下：
1）市场规模和产业链布局：当年全球大约70%以上的光伏市场份额集中于美国、德国、西班牙等欧美地区，国内市场占比小，一旦出口受阻，国内难以承接；当年我国光伏产业链集中于中游模组加工，上游硅料、下游市场掌握在海外企业。而目前全球的汽车市场，我国已连续十多年稳居全球第一，特别在新能源汽车市场已遥遥领先，国内产业链各环节基本实现全覆盖，诸多零部件企业也在海外实现布局；除欧盟市场，自主品牌多年布局的俄罗斯、东南亚、拉美、中东等市场近年来发展较快，具备较强的承接能力。
2）技术水平和产品力：传统燃油汽车时代，国内靠引进外资来实现“市场换技术”，关键技术、质量标准掌握于外资手中。新能源汽车时代，自主品牌率先实现多轮迭代，已从电动化升级到智能化，而大多外资品牌电动化刚起步。自主品牌在三电、EE 架构、智能座舱、智能驾驶等领域实现了技术、产品的“反向输出”，例如比亚迪和丰田、小鹏和大众的合作等。
我们看好头部自主品牌和造车新势力未来在海外市场的开拓。上市公司标的：比亚迪（002594.SZ）、长城汽车（601633.SH/2333.HK）、吉利汽车（0175.HK）、长安汽车（00025.SZ）、蔚来（NIO. US）、小鹏汽车（9868.HK/XPEV.US）。
风险提示：全球经济波动风险；地缘政治风险；海外法律法规变化风险；原材料价格波动风险；海外基地/渠道建设不及预期；消费需求不及预期。
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