本周观点：9 月家电内销及出口增速或逐步好转9 月以来申万家电指数表现好于沪深300，家电中报收入及净利增速处于各行业中游，但8 月家电零售表现不佳，市场对家电基本面预期不强，估值受到压制。但是考虑到22 年9 月家电社零基数较低，且出口趋势积极，9月后家电基本面或有明显恢复。我们认为，家电行业虽缺乏beta 驱动力，但在消费行业景气偏弱的周期中，仍有业绩支撑的公司或有一定的alpha机会，考虑到出口的快速优化，9 月尤其重视家电出口链机会。
子行业观点
1）白电：零售波动较大，出口或能有所恢复。2）厨电：烟机及洗碗机零售表现较为积极。3）小家电：长尾化更为明显，关注抖音及清洁电器。4）黑电：海外电视补库明显，带动出口回升。
重点公司及动态
公司推荐：1）美的集团：稳健转型，出口占比高，估值处于底部区间。2）新宝股份：小家电出口龙头，重视出口链机会。3）兆驰股份：受益于电视海外补库需求，且第二曲线增长积极
风险提示：宏观经济下行；地产影响超出预期；原材料价格不利波动。
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