特种电子树脂 (聚苯醚 PPE/PPO)关注圣泉集团（产品已在M6+及以上级别覆铜板上批量应用）。
光模块关注华工科技（国内400/800G光模块需求提升明显，头部客户加速布局）、光迅科技（高端芯片研发进度符合预期，400/800G光模块出货环比增长）。
连接器关注华丰科技（华为高速背板连接器核心供应商）。
液冷关注英维克（华为户外机柜温控和机房温控合作华为高速背板连接器重要国内供应商）、飞荣达（华为AI液冷战略伙伴）。
覆铜板关注南亚新材（华为服务器覆铜板合作伙伴）。
IC载板关注兴森科技、生益科技、华正新材、南亚新材。
CHIPLET关注长电科技、通富微电。
交换机关注菲菱科思（华为交换机供应商）、共进股份（AI服务器客户业务进展顺利）。
服务器关注神州数码（华为鲲鹏和昇腾服务器核心合作伙伴）、烽火通信（子公司长江计算为昇腾重要整机硬件合作伙伴）、拓维信息（“鲲鹏/昇腾+鸿蒙”软硬一体战略伙伴）、四川长虹（子公司虹信软件-华为欧拉系统认证（服务器操作软件），关联公司华鲲振宇-“鲲鹏+昇腾“双领先级认证）、紫光股份（控股子公司新华三为华为整机硬件合作伙伴）。
基础软件合作伙伴关注麒麟信安（欧拉操作系统），海量数据（高斯数据库）。
风险提示
宏观经济复苏不及预期：电子产品行业与宏观经济息息相关，如果公司业务覆盖范围内的国家及地区经济发生衰退或宏观环境发生变化，将直接影响该国家及地区的终端消费水平，进而影响客户端的需求，导致公司的营业收入等降低。
AI行业发展不及预期：AI算力需求的快速增长导致AI服务器的需求随之增长，如果未来AI行业的增长速度减缓，将直接影响AI服务器的需求量，相关产业链公司的经营业绩可能受到不利影响。
行业竞争加剧风险：电子产品行业的技术及产品存在更新迭代速度快的特征，市场竞争激烈。为适应电子产品行业的波动性特征，行业内主要参与者必须加大研发力度，保持持续创新的能力，不断推出新产品以满足市场需求。如果公司的技术和产品升级更新及生产经营未能及时适应行业的新需求，公司的经营业绩将可能受到不利影响。
国际贸易环境恶化风险：随着AI大模型带来科技领域的重大变革，算力已经成为中美科技企业争相占据的技术高地。如果美国违反市场经济和公平竞争原则，不断破坏国际经济贸易秩序，将可能对半导体产业链供应链的稳定造成不利影响。
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