推进“认房不认贷”，重视建材稳增长“认房不认贷”政策有望落实推进。7 月27 日，住建部部长召开企业座谈会，强调进一步落实好个人住房*“认房不用认贷”等政策措施。8 月25 日，住建部、人民银行、金融监管总局三部门联合印发了《关于优化个人住房*中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房*“认房不用认贷”政策措施，通知明确，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请*购买商品住房时，家庭成员在当地名下无成套住房的，不论是否已利用*购买过住房，银行业金融机构均按首套住房执行住房信贷政策，此项政策作为政策工具，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。目前，大多数重点城市已执行“认贷不认房”的央行框架下限，少数二线城市执行“认房不认贷”，只有四个一线城市和少数二线城市仍执行“认房又认贷”，甚至是认*记录的最严标准，后续可关注一线城市及核心二线城市政策的边际变化。
重视建材行业稳增长。8 月25 日，工业和信息化部、国家发展改革委、财政部等八部门联合发布《关于印发建材行业稳增长工作方案的通知》。2023—2024 年，建材行业稳增长的主要目标是：行业保持平稳增长，2023 年和2024 年，力争工业增加值增速分别为3.5%、4%左右（2021 年和2022 年该增速分别为8.0%、-1.5%）。绿色建材、矿物功能材料、无机非金属新材料等规上企业营业收入年均增长10%以上，主要行业关键工序数控化率达到65%以上，水泥、玻璃、陶瓷行业能效标杆水平以上产能占比超过15%，产业高端化智能化绿色化水平不断提升。在此框架下，行业有望稳健增长，落后产能有望进一步出清，看好行业集中度提升。
基本面：水泥出货复苏偏慢，玻璃成交有所放缓水泥：8 月下旬，受市场资金紧张因素影响，大多数地区在建项目施工进度缓慢，水泥需求环比提升有限，季节性恢复尚不明显，全国水泥出货率同比仍下降3.4 个百分点。价格方面，受益于错峰生产和行业自律，局部地区水泥企业积极复价，助推全国整体价格实现企稳。
玻璃：近期下游深加工厂在手订单有改善，但在上两周下游大幅补库后，本周成交有所放缓。
重点监测省份生产企业库存总量为4027 万重量箱，环比增加121 万重量箱，增幅为3.1%。
本周重点监测省份产量1325.17 万重量箱，消费量1204.17 万重量箱，产销率90.87%。
地产高频：进入8 月第4 周，高频销售有小幅改善，30 大中城市商品房一周滚动成交面积同比-18%（上周-28%），12 城二手房一周滚动成交面积同比+4%（上周-5%），二手房稍好。
观点：积极推荐配置地产链
继政治局会议定调、住建部表态后，政策尚未快速落地，股价出现一定回调，当前建议配置：
1）家装建材，首推瓷砖龙头东鹏控股和蒙娜丽莎（供应链革命下的净利率提升）、三棵树（好赛道且业绩优）、北新建材（业绩稳且低估值）、东方雨虹和科顺股份（新开工边际改善空间最大）、箭牌家居（好赛道，3 季度业绩或迎改善）、兔宝宝（业绩好且低估值）、伟星新材（高质量稳健成长典范）。2）玻纤龙头，Q2 价格继续回落，龙头以外绝大部分粗纱企业开始亏钱，电子布企业开始亏现金流，行业底部相对明确；但2 季度龙头销量显著改善，制造成本下降，业绩开始显著改善，推荐中材科技、中国巨石。3）水泥，同样具备修复空间，此前海螺水泥跌破1 倍pb 反映的是市场对竞争加剧下盈利能力的担心，目前来看底部或已探明，估值有望修复回1 倍pb。4）玻璃，基本面已经开始季节性改善，类似上半年，但政策端预期更好。
风险提示
1、地产需求修复低于预期；2、原材料价格大幅上涨。
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