昨日，沪指盘中弱势震荡下探，尾盘在地产、金融等板块的带动下拉升翻红，创业板指走势疲弱跌逾1%。截至收盘，沪指微涨0.03%报3198.84点，深成指跌0.37%报10932.65点，创业板指跌1.06%报2177.25点，上证50指数涨0.22%；两市合计成交7024亿元，较此前一日减少约750亿元；北向资金单边净卖出近50亿元。行业方面，传媒、地产、建筑、家居、零售、券商等板块走强，黄金概念、办公软件、AIGC概念等活跃；半导体、汽车、医药、酿酒等板块疲弱，存储芯片、光通信、光刻胶概念等下挫。
国盛证券表示，近期市场持续缩量，成交金额创下本轮调整新地量。一方面，受上半年经济数据不及预期影响，等待下半年更多刺激政策*和落实；另一方面，等待美联储下周加息落地。整体来看，虽然周三沪指盘中跌破3189点前低，但成交递减萎缩的情况下，既没有承接，也没有恐慌，技术形态上处于收敛三角楔形末端，变盘节点或将来临。当前指数震荡整固或为未来中期反弹行情奠定良好基础。策略上，重点关注低估值的券商板块估值修复机会，适当关注人工智能科技成长赛道和估值较低且股息率较高的“*估”细分方向。
今日投资机会解析：
5G消息规模发展迎助力
7月19日，工信部发布《关于加强端网协同助力5G消息规模发展的通知》（征求意见稿），拟规定新申请进网许可的5G手机需支持5G消息。为加强端网协同助力5G消息规模发展，《通知》要求，基础电信企业和手机生产企业在5G消息技术与产品创新、业务融合和生态开放、网络与信息安全风险防范等方面，积极探索适应市场需要的商业与技术合作模式，形成推动5G消息规模商用发展的工作合力。
天风证券（601162）指出，5G消息平台是传统短信的智慧升级，在原生短信应用免安装、高触达优势基础上，融合文字、图片、音频、视频、位置等综合信息，提供更丰富的消息聊天形式。赋予了行业客户与用户进行深度互动的能力，逐步成为各大行业有价值的服务入口和服务载体。5G消息的规模商用，将推动传统通信业务迎来继流量红利之后的又一轮新发展。
氢能产业链被纳入鼓励类目录 龙头公司望受关注
近日，国家发改委发布《产业结构调整指导目录（2023年本，征求意见稿）》，氢能各产业链均被纳入鼓励类目录，应用范围涉及多个行业和领域，如电力、新能源、钢铁、石化、建材等。鼓励类目录聚焦基础性、战略性、前瞻性关键领域，鼓励类项目的标准包括对经济社会发展有重要促进作用，有利于关键技术创新，有利于产业绿色转型等。
中信证券表示，氢能各产业链纳入发改委结构调整指导目录（征求意见稿）中的鼓励类项目，显示产业地位将进一步提升。短期产业层面，燃料电池汽车6月销量有明显回暖，利好全年FCEV销量预期；制取和储运环节上，电解槽和储运项目持续落地。产业链各环节的龙头公司值得关注，建议关注：1）绿氢制取环节；2）燃料电池车及相关零部件环节；3）储运环节。
微软宣布AI工具定价 大模型商用空间打开
当地时间7月18日，微软在全球合作伙伴大会上表示，Office365Copilot将在大多数企业客户已经支付的价格基础上收取每名用户30美元/月的服务费用。
同日，Meta宣布将发布其开源大模型Llama的商用版本——Llama2，Llama2将在微软的Azure和Windows平台上线。微软通过与目前全球认可度最高的GPT-4以及开源大模型Llama2的合作，不断推进大模型在办公领域C端及B端的应用落地。微软2023年第一季度财报显示，全球总共有3.82亿人正在使用商业版本的Office365软件，Office365Copilot市场空间巨大。平安证券指出，随着Office365Copilot的正式上线，大模型在办公场景的应用落地将深入推进。国内相关厂商也有望利用大模型提供相关增值服务，在即将到来的AIGC商用浪潮中深度收益。
MLCC订单出货比回升 关注传统旺季需求恢复
根据TrendForce统计，2023年1—4月MLCC供应商总出货量为13,590亿颗，对比2021年同期减少34%，MLCC出货量相较于前年减少较多。近期已有转暖，7月MLCC供应商BBRatio回升至0.91，相较于四月的0.84，总出货量从三月3,450亿颗，六月增至3,890亿颗，增幅达12%，有回暖趋势。
国金证券指出，展望下半年，原厂基本面压力减少，产能利用率在7成左右，产业链库存水位合理，价格企稳或略有上升。被动元件订单能见度相对偏低，经过产业链调研，目前原厂月度订单环比或有增长，关注下半年消费电子传统旺季对于原厂的拉动。利润端，因产能利用率提升、规模效应提升带动盈利能力修复，库存端压力减少，虽需求短期内未出现大幅度修复，但是预计将保持逐季改善的趋势。建议关注顺络电子（002138）、三环集团（300408）、洁美科技（002859）。
6月社零数据稳健增长 关注消费股
数据显示，2023年6月社会消费品零售总额同比增长3.1%，低基数效应减弱下同比增速较5月有所放缓，对比2021年6月增长6.3%，整体保持稳步增长趋势。6月餐饮及限额以上餐饮收入同比分别增长16.1%、15.4%，较2021年6月分别增长11.4%、26.4%，场景放开对餐饮业形成较好拉动。细分子行业中，2023年6月粮油食品类、饮料类、烟酒类同比分别增长5.4%、3.6%、9.6%。
开源证券指出，当前消费复苏斜率相对平缓，居民消费能力仍在持续修复，社零数据中粮油食品、烟酒等数据呈现平稳增长。预计中秋国庆可能旺销，白酒基本面将持续改善。多数白酒企业韧性较大，报表业绩确定性较强，当前估值已在低位，无需过度悲观，全年维度可布局高端白酒与头部地产酒企业。啤酒结构升级中长期逻辑清晰，下半年高温天气可能产生催化；调味品仍在复苏进程中，可关注中炬高新（600872）股权结构带来催化；休闲食品零食连锁渠道仍在红利期，行业景气度向上，甘源食品（002991）仍可受益；食品工业化的长期趋势，预制菜赛道前景看好，安井食品（603345）可能受益。
其它影响市场的消息：
国务院发文促进民营经济发展壮大
7月19日，*中央、国务院发布关于促进民营经济发展壮大的意见。其中提出加大对民营经济政策支持力度，支持符合条件的民营中小微企业在债券市场融资，鼓励符合条件的民营企业发行科技创新公司债券，推动民营企业债券融资专项支持计划扩大覆盖面、提升增信力度。支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。
支持提升科技创新能力。鼓励民营企业根据国家战略需要和行业发展趋势，持续加大研发投入，开展关键核心技术攻关，按规定积极承担国家重大科技项目。培育一批关键行业民营科技领军企业、专精特新中小企业和创新能力强的中小企业特色产业集群。加快推动数字化转型和技术改造。鼓励民营企业开展数字化共性技术研发，参与数据中心、工业互联网等新型基础设施投资建设和应用创新。
商务部：将研究支持新能源汽车开拓国际市场等务实举措
商务部副部长郭婷婷19日在新闻发布会上表示，近期，国务院常务会议要求，要最大限度发挥政策的综合效应。商务部将持续推动已*的政策进一步落地见效，对具备条件尚未*的政策措施加快推动*。在外贸方面，将研究支持新能源汽车开拓国际市场，提升加工贸易发展水平，落实好便利商务人员办理签证、国际航班复航增班等务实举措，办好进博会、广交会、服贸会等重要展会。
工信部：制定实施汽车等十大行业稳增长方案
在7月19日举行的国新办新闻发布会上，工信部新闻发言人、总工程师赵志国在介绍下一步“稳工业”政策思路时表示，工信部将加紧制定实施汽车、电子、钢铁等十个重点行业稳增长的工作方案。
我国可再生能源发电总装机突破13亿千瓦
据国家能源局消息，今年上半年，全国可再生能源发展势头良好，发电装机和发电量稳定增长。截至6月底，全国水电装机4.18亿千瓦，风电装机3.9亿千瓦，太阳能发电装机4.71亿千瓦，生物质发电装机0.43亿千瓦，可再生能源发电总装机突破13亿千瓦，达到13.22亿千瓦，同比增长18.2%，约占我国总装机的48.8%。
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