本报告导读：
原定于2023 年度结束的新能源汽车车辆购置税政策延期4 年至2027 年。
摘要：
投资建议我 们认为，新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注：1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能；2）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：
新宙邦，受益标的：科达利； 3）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。4）特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：
鸣志电器等。
新能源汽车购置税减免超预期延续，支撑销量稳定增长。6 月21日，财政部、税务总局、工业和信息化部联合发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》。原定于2023 年度结束的新能源汽车车辆购置税政策延期4 年至2027 年。其中，对购置日期在2024年1 月1 日至2025 年12 月31 日期间的新能源汽车免征车辆购置税，每辆新能源乘用车免税额不超过3 万元；对购置日期在2026 年1 月1 日至2027 年12 月31 日期间的新能源汽车减半征收车辆购置税，每辆新能源乘用车减税额不超过1.5 万元。2023 年1-5 月，30 万元及以下车型销量占比达72%，购置税减免对此价格带的车型相当于10%的优惠，将有效带动需求上行，渗透率持续攀升。
乘联会预计6 月新能源乘用车零售销量达67 万辆，环比增长15.5%。
6 月1-18 日，乘用车市场零售82.8 万辆，同比2022 年同期下降6%，较上月同期下降8%；全国乘用车厂商批发88.3 万辆，同比2022 年同期下降1%，较上月同期增长15%。新能源车市场零售32 万辆，同比2022 年同期增长1%，较上月同期增长5%；2023 年以来累计零售274.1万辆，同比增长35%；全国乘用车厂商新能源批发30.8 万辆，同比2022 年同期下降8%，较上月同期增长7%；2023 年以来累计批发309.2万辆，同比增长38%。乘联会预计6 月狭义乘用车零售销量预计183.0万辆，环比增长5.2%，受2022 年同期多城市解封后高基数影响，同比-5.9%；其中新能源零售67.0 万辆左右，环比增长15.5%，同比增长26.0%，渗透率约36.6%。
锂电池及材料价格基本稳定。根据鑫椤资讯统计数据，2023 年6 月19日到6 月25 日，锂电池及材料价格基本维持稳定：1）电池级碳酸锂价格小幅下跌0.25 万元/吨，降幅1%；2）锰酸锂价格下降0.4 万元/吨，降幅4%；3）电池级DMC 价格上涨0.03 万元/吨，涨幅1%。
风险提示：新能源汽车销量不及预期，行业产能过剩导致竞争加剧。
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