投资要点：
本周重点关注：6 月21 日，三门核电与台州市海投集团等签约全国最大的核能供蒸汽项目。项目规划供汽规模1800 吨/小时，计划2026年底建成。“十四五”以来，我国在核能供汽、供热、海水淡化和制氢等综合利用领域纷纷涌现一批示范项目。对比来看，核能供热供蒸汽当前更具经济性，且相较纯发电收益更佳。根据我们测算，在工业蒸汽价格分别为240/280/320 元/吨的情况下，以田湾核电5 号机组为例，纯供汽年收入分别为75.1/87.7/100.2 亿元，远高于同等容量机组纯发电收入的38.5 亿元。随着核能供热供蒸汽模式的推广，核电运营商收益率有望提高。
本周行情回顾：行业方面，本周沪深300 股价涨跌幅-2.51%，申万公用事业板块股价涨跌幅+0.07%，申万电力板块股价涨跌幅+0.15%，申万燃气Ⅱ股价涨跌幅-0.70%；个股方面，本周 49 只个股上涨，75 只个股下跌，涨/跌幅最大的个股分别为广安爱众（13.07%）/恒实科技（-7.88%）。
行业重要动态：国家能源局发布1-5 月份全国电力工业统计数据，截至5 月底，全国风/光装机容量同比+12.7%/+38.4%；财政部等三部门延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策，2024-2025 年新能源汽车免征购置税；国务院印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，推动车联网、车网互动、源网荷储一体化、光储充换一体站等试点示范；浙江省能监办进一步细化第三方主体参与电力辅助服务，尤其是削峰辅助服务的市场机制。
公司重要动态：华润电力上市委员会已同意其分拆及A 股上市，预期分拆公司将于2023 年下半年向深圳证券交易所提交A 股上市申请；川能动力向东方电气发行股份购买其持有的川能风电20%股权，交易作价12.94 亿元；拟向明永投资发行股份购买其持有的川能风电10%股权及川能风电下属美姑能源26%股权和盐边能源5%股权，交易作价9.72 亿元；太阳能拟投资建设察布查尔县电化学储能+市场化并网光伏发电一期300 兆瓦项目，规划投资总额约17.08 亿元。
投资建议：核能供热供蒸汽相较纯发电收益更佳，随着模式推广，核 电运营商收益率有望提高，维持行业“推荐”评级，建议关注核电运营商标的中国核电，中国广核。
风险提示：核能综合利用项目建设不及预期；工业蒸汽、热力等产品价格波动；宏观经济变动风险；原材料价格波动风险；测算存在主观性，仅供参考；重点关注公司业绩不及预期。
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