医美行业周报：防晒护肤品专题：今年以来内资品牌承压 日资仍占主导

　本周周报对医美细分行业板块进行了行情回顾、更新核心公司与行业动态，并对防晒细分领域进行了专题研究。

    　　本周行情回顾：上证综指涨幅1.30%，医美行业组涨幅3.93%，跑赢大盘2.63pct。医美行业组合涵盖公司16 个，分为三大板块：医美产品、医美设备、医疗服务板块，本周分别4.11%、2.11%、4.62%。

    　　防晒护肤品专题：今年以来内资品牌承压，日资仍占主导国内防晒护肤品规模持续增长。2008年至2019年我国防晒市场规模持续增长，预测2023-2027年或以CAGR=8%保持增长，2027年规模或达249亿元。

    　　从产品结构看，高端防晒占比持续扩大；从渠道结构看，电子商务占比逐渐提升，渠道占比过半。从行业格局看，市占率前五仍为外资品牌，但行业集中度有所下降，2022年CR5为31.1%（较2018年下降5.2pcts）。新锐及国产品牌崛起，2022年薇诺娜、美肤宝、花西子、珀莱雅市占率位列第6、第9、第10、第13位。

    　　今年以来内资品牌承压，日资仍占主导地位。阿里系防晒护肤品细分品类1-5月累计销售额同比下降6.69%。国产品牌多凭借差异化定位切入，但防晒并未占据品牌主要产品位置，大单品效应略显不足，线上销售情况弱于部分外资品牌，薇诺娜和珀莱雅1-5月淘系下滑较为明显。其余防晒品牌5月线上销售额同比变动趋势分化，mistine/花西子/资生堂防晒产品GMV同比分别增长18.4%/4.1%/2.0%；如兰蔻/欧莱雅/高姿防晒产品GMV同比分别下降59.3%/41.2%/40.8%。

    　　核心公司动态跟踪：爱美客：拟回购股份用于员工激励，助力完善长效激励机制；康哲药业：*鼻喷雾剂中国新药上市申请获批。

    　　行业新闻速递：欧盟拟将熊果苷等列入化妆品限用成分清单；国家市场监督管理总局规范化妆品盲盒销售。

    　　风险提示：医美消费增速不达预期，行业监管政策变动风险。