行业动态
行业近况
2023 年6 月19 日，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》，指出：1）优化完善网络布局：建设便捷高效的城际充电网络，互联互通的城市群都市圈充电网络，结构完善的城市充电网络，以及有效覆盖农村地区充电网络；2）提升运营服务水平：促进充电基础设施投资多元化，鼓励以省（自治区、直辖市）为单位构建充电基础设施监管与运营服务平台，规范充电基础设施信息管理；3）加大支持保障力度：地方各级政府要建立协同推进机制，进一步加强土地、资金等充电基础设施发展要素保障。同时明确发展目标：到2030 年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系。
评论
充电桩政策进一步深化，看好国内建桩提速。当前全国充电基础设施仍存在布局不够完善、结构不够合理、服务不够均衡、运营不够规范等问题，需以科学布局、适度超前、创新融合等原则实现高质量发展。我们认为，国务院*《指导意见》是对此前关于充电桩一系列支持政策的强调与细化，对后续地方政府政策落地有望形成一定约束力，我们看好国内充电桩基建景气度持续提升。
《指导意见》明确地方政府主体责任，土地/资金等要素保障有望强化。充电基础设施建设存在用地难、初始投入大、前期盈利较低等问题，《指导意见》
明确指出地方政府的主体责任，鼓励地方政府建立与服务质量挂钩的运营补贴标准，加大对大功率充电、车网互动等示范类项目补贴力度，通过地方政府专项债券等支持符合条件的充电基建项目。近期我们观察到上海、重庆等城市相继*2023 年充电桩补贴政策，补贴力度有所提升、且对“短板”地带给予更高补贴额度；河南、安徽等省市通过政府专项债形式推进充电桩建设。
科技创新引领充电基础设施高质量发展。《指导意见》强调推广应用智能充电基础设施，积极推动配电网智能化改造，加强电动汽车与电网能量互动。
加快推进快速充换电、大功率充电、智能有序充电、无线充电、光储充协同控制等技术研究，持续优化电动汽车电池技术性能，后续相关产业链将持续收益。
政策与基本面共振，全球充电桩市场高景气度延续。我们认为在全球政策共振下，充电桩建设提速、市场由中国驱动转向全球驱动；我们预计2022-2025年全球充电设备市场销售额GAGR有望达到35-40%，若政策落地超预期，增速或更高；远期至2027-2028 年全球市场空间有望达到900 亿元以上。
估值与建议
推荐：1）整桩及部件：科士达、英杰电气，建议关注盛弘股份（未覆盖）、通合科技（未覆盖）、道通科技(汽车组覆盖)、欧陆通(未覆盖)、绿能慧充(未覆盖)；2）充电运营：特锐德、万马股份。
风险
政策落实不及预期，新能源车保有量增长不及预期。
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