电力设备行业点评报告：政策持续优化叠加需求扩大 充电设施建设有望加速

　　事件概述:

    　　根据中国政府网，6 月19 日，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》。

    　　政策为舵，推动充电基础设施市场发展

    　　根据中国政府网，国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》（下文简称“意见”），其中提出：

    　　进一步构建高质量充电基础设施体系，更好满足人民群众购置和使用新能源汽车需要，助力推进交通运输绿色低碳转型与现代化基础设施体系建设。

    　　到2030 年，基本建成覆盖广泛、规模适度、结构合理、功能完善的高质量充电基础设施体系，有力支撑新能源汽车产业发展，有效满足人民群众出行充电需求。

    　　优化完善网络布局、加快重点区域建设、提升运营服务水平、加强科技创新引领、加大支持保障力度。

    　　需求为帆，充电桩未来增长空间可观

    　　根据中国充电联盟、中国公安部数据，2022 年全国（公共+私人）充电桩保有量为521.0 万台，国内新能源汽车的保有量为1310 万辆，国内车桩比（保有量）达到2.5:1，为2017-2022年最低值。根据中国充电联盟、中汽协数据，2023 年1-5 月，全国充电基础设施累计新增114.7 万台，新能源汽车累计销量为294.0 万辆，车桩增量比为2.6:1。我们认为，在新能源汽车快速发展带来的增量需求提升+存量充电网络优化需求及不足等因素下，未来充电桩数量增长具备可观空间。

    　　投资建议：

    　　我们认为，整车和充电设施的发展相辅相成，互为促进。未来在新能源汽车保有量不断增加以及政策的推动下，国内充换电等基础设施建设有望持续优化。持续看好：

    　　1）设备端，在充电桩需求提升的趋势下，模块、整桩等设备端有望受到直接的带动，实现销量的提升。2）运营端，充电运营属于新能源汽车服务后市场，在充电需求迎来提速的情况下，运营商盈利能力有望提升。

    　　受益标的：通合科技、欧陆通、盛弘股份、炬华科技、道通科技、绿能慧充、科士达、万马股份、特锐德等。

    　　风险提示

    　　新能源汽车销量不及预期；政策推进不及预期；需求提升不及预期；快充技术应用不及预期；供应链价格大幅波动；行业竞争加剧等。