电子行业华为产业链专题研究：华为致力打造算力的坚实底座 MATE 60系列销量高增

　投资要点

    　　华为积极打造算力坚实底座，为国内大模型行业保驾护航华为致力于打造昇腾AI产业生态，目前华为的昇腾AI基础软硬件平台已实现从算力、存力、互联技术和计算架构等方面为世界提供第二选择，打造算力坚实底座。2023年9月20日华为在全联接大会上发布星河AI网络，在昇腾Atlas系列算力模块解决了对大算力、大存储的需求后，星河AI网络解决了对大运力的需求。我们认为华为的以上努力将为国内大模型行业的长足发展提供底层保证，如科大讯飞和华为合作的星火一体机，并带动供应链方向需求。

    　　Mate 60系列销量登顶，拉动手机供应链需求自2023年8月30日华为Mate 60系列手机开启先锋发售后，销量持续突破。

    　　根据科创板日报援引的BCI数据，华为手机份额在W38（2023/9/18-2023/9/24）达18.1%，单周销售实现92.2万台，为国内第一。我们认为华为Mate 60新机对于当前的消费电子市场是一剂强心剂，有望扭转国内消费电子市场行情颓势。看好华为Mate 60新机销量的后续表现，相关核心器件供应商有望充分受益。

    　　秋季发布会推出系列新品，产品生态持续健全2023年9月25日华为秋季新品发布会推出系列中高端定位产品，包括平板、智能手表、智能电池、智能眼镜和智驾汽车等，进一步健全1+8+N全场景产品生态。我们认为这一系列新品的推出，将完善华为在生活场景的产品生态，并且从定位看均为中高端产品，将强化华为的品牌价值，抓紧产品目标群体，为未来进一步推出富有创新精神的消费电子产品打牢基础。

    　　投资建议

    　　1） 华为打造算力坚实底座，为世界提供算力第二选择，算力设施自主可控为国内大模型行业发展保驾护航，利好在人工人能领域的合作伙伴。建议关注：科大讯飞。

    　　2） 华为Mate 60系列销量表现亮眼，全年手机销量有望上调，再加上秋季新品对产品生态的持续健全，有望对国内消费电子行业起到振奋作用，利好相关供应链厂商。建议关注：美芯晟、顺络电子、歌尔股份、华力创通等。

    　　风险提示

    　　华为新品销量不及预期的风险；竞争格局恶化的风险；手机产能不及预期的风险；大模型推广不及预期的风险；部分标的估值较高的风险。