到底几次探底，对猪周期的思考

我现在思路是按照三次探底去做的 ， 但是很多讨论说不是三次探底 ， 我先说说我的理由 ， 我觉得从22年5月份开始的上涨 ， 上涨只上涨了8个月左右 ， 对资产负债表的修复是没有的 ， 而且核心问题是 ， 猪肉上行周期一般是一年多 ， 只有8个月不满足一个周期的上行 ， 而且从23年开始的下行 ， 调整幅度快和力度很大 ， 不符合下行周期 ， 从走势图来看 ， 是符合三次探底的 。

我的数据图是用农业农村部的数据 ， 能繁数据来看 ， 按照正常周期来判断 ， 从4500去化到4177 ， 这个点位其实去化没多少 ， 所以去化是不够的 ， 而且价格的上涨幅度从5月份开始 ， 整体反弹也不够 ， 当然大家说还有二育的影响 ， 我不是很懂 ， 但也很认可 。

我看了下价格曲线图 ， 如果说这里是直接新周期 ， 我觉得是不确定的 ， 虽然整体不影响大的猪周期判断 ， 我反而认为这里是三次探底 ， 因为我觉得上涨时间太短 ， 不符合传统 ， 不过这波也很乱 ， 我这个也是自己的拙见 。 现在来看 ， 如果这轮去化开始 ， 弹性幅度是有的 ， 因为上轮价格反抽是从4500开始去化的 ， 而这轮是从4400开始去化的 ， 去化起点不一样 ， 最终还是要看去化幅度 ， 这轮天邦证明了北方猪瘟存在 ， 所以去化是非线性的 。

底部的去化不是线性的 ， 而是非线性的 ， 这个是需要思考的 ， 另外我看双汇的年报显示 ， 人均猪肉消耗量是增加的 ， 这个和能繁4100是不是有变化了 ， 而且从这轮来看 ， 整体到4300 ， 理论一直是够得 ， 是不是未来整体能繁的数据量是要提升的 ， 因为人均消耗的提高 ， 导致基本数据的提高 ， 这都是拙见 ， 我也不荐股 ， 我只是寻思一下 ， 这波猪周期到底是怎么判断的 。

如果你认为是新周期 ， 那么这轮去化就很怪 ， 因为这一轮再次下杀的话 ， 价格在下半年起来 ， 不符合周期的定义 ， 就没有大行情 ， 反弹一波猪价之后就还要回调 。

如果认为是三次探底 ， 这轮行情就很有意义 ， 因为三探+小猪瘟 ， 南方还有不确定性 ， 主要看是否梅雨 ， 就当小猪瘟 ， 被动也去了很多产能 ， 这一波产能不是说补就补得上的 ， 当然这也是拙见 。

我反正也放图 ， 这些数据我自己整理的 ， 如果3月是去化 ， 4月不出意外就跌破4300 ， 我现在反而把4300是一个标志性的 ， 上一波价格没跌破4100都开始涨了 ， 这一轮反而更有意义 ， 猪周期做的不多 ， 我也很纠结 ， 问问大家如何看待 ， 说说看法吧 ， 这个还是要学习一下 。

图重新修正一下 ， 这个之前不对 ， 早上重新做了一下 ， 不然趋势不对 。

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