摘要
目前，支持整个社会经济增长的动力已经发生了重大的变化，由模式创新、规模生产、劳动力的红利，变为了数字科技驱动的发展，数字科技在促进中国经济社会发展和保障*中，处于前所未有的核心地位。
从经济规模看，数字经济在GDP 中所占的比重逐年提升，从2002 年11.91%提升到2022 年41.48%，2022 年数字经济增速高于同期GDP 名义增速5 个百分点。从竞争格局看，我国战略科技力量不断深化，但仍面临诸如美国等发达国家带来的挑战，须在关键核心技术上有所突破才能打破美国西方的科技霸权。从政策环境看，自2015 年发布的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》开始布局数字经济后，我国支持数字经济产业发展的政策不断深化和落地。从投资市场看，数字科技产业投资案例数占比和投资金额占比基本呈现稳步逐年上升趋势，资本向优质项目、前沿科技集中的趋势更为明显，科技产业投资不断向纵深发展。因此，对产业的深度认知和理解，是私募股权投资机构在数字科技投资中胜出的关键。
松禾资本专注于科技投资已有27 年，历经了1998 年亚洲金融海啸、2003 年SARS 疫情、2008 年美国次贷危机、2016 年金融去杠杆以及近些年来的新冠疫情、中美巨变等大环境的变化，经久不衰，且一直稳步发展。
松禾资本坚持“创投向善”，打造长期投资的价值理念，在数字科技产业已形成了具有松禾特色的“2+2+N”投资策略。其中，第一个“2”代表支撑数字经济一硬一软的两个底层基础，分别指的是芯片及核心器件和ABC 技术（数字化转型）；第二个“2”为智能汽车、高端装备机器人，代表数字科技的应用领域；“N”为数字科技其他前沿科技领域。在芯片及核心器件领域，松禾资本保持技术进展的密切跟踪，关注上下游供应链节点的突破，协同已投项目和行业伙伴，充分筛选技术、市场爆发前夜的项目。在数字化转型领域， 松禾资本将数字化转型细分为以ABC（AI+Bigdata+Cloud）为代表的新一代IT 基础设施、行业应用场景、安全（新IT 和新 业务带来的新安全问题）三个细分赛道进行布局。在智能汽车领域，松禾资本重点关注智能驾驶技术、智能控制系统、人车互动入口、汽车操作系统、汽车核心芯片等各个领域的细分龙头，以及率先在车厂产线导入产品的新锐企业。在高端装备机器人领域，松禾资本的布局主要包括传感器层面和交互层面，在过往投资中进行了全面的覆盖。
展望未来，松禾资本将支持中国企业底层突破视为重要的投资方向和使命，致力于与中国数字科技浪潮共同成长。长期关注偏“硬”的芯片及核心器件赛道和偏“软”的ABC 技术（人工智能、大数据、云计算）赛道，除此之外，松禾资本对新能源/储能、Web3.0、航空航天等其他前沿科技保持着足够的敏感度。未来，松禾资本将秉持创新和可持续的发展理念，延续以下投资策略：一是国产替代中供应链的核心关键环节，关注最强梯队里引领世界科技向前发展的机会；二是汽车正从传统的分布式架构逐渐过渡到中央集成架构阶段，关注由此裂变出的软件生态新赛道；三是IT 架构重构变革刚刚开始，松禾资本以长周期的视角去看数字化转型，关注工程优化以及架构创新；四是企业服务产业正在以前所未有的速度和步伐深化数字化转型，松禾资本关注数字化转型场景落地在未来各行各业的机会；五是国内安全赛道尚处于初级阶段，安全的应用逻辑发生变化，松禾资本关注安全赛道发展的趋势及背后隐藏的机会。
松禾资本把握趋势，提前预判未来，二十多年来始终坚持看多中国，尤其是相信中国在数字科技领域的投资，将进入一个以基础创新、以专利获得、以专利的产品化能力提升的新时代。
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