平安观点：
核心观点：建议关注显示材料。本周长江显示材料指数下跌0.86%，本月下跌1.19%；其中，有机发光材料可将电子和空穴结合转换成光源，80%用于OLED， 在 OLED 面板成本中占比约12%，实现应用的纯度要求在6~8N 以上，是显示面板产业链中技术壁垒最高的领域之一。需求端，各消费电子头部企业技术加速迭代，带动OLED 高端显示屏渗透率持续提升，微显示器、XR（AR、VR、MR）、手表等终端应用场景的打开也将成为OLED 屏的新增长极；当前，显示面板部分产品价格和产能利用率已出现回升，行业上行周期开启，下半年相关企业业绩有望迎来较大改善。
供应端，目前全球有机发光材料生产专利技术仍被德美日韩的少数厂家垄断，特别是高纯度要求的终端发光材料，国产化率较低，国内头部企业正逐步从前中端材料向终端升华提纯和蒸镀技术突破，美国政府限制向中国出口高端显示材料和设备或将加快国内相关企业市场份额的提升；现阶段我国OLED 面板厂产能扩大、增加研发投入，积极攻克主要材料供应， OLED 产业链的国产化进程有望加速推进。建议关注强化后端发光材料产能布局、积极拓展蒸镀等高技术壁垒环节的头部企业。
锂：观望情绪较浓，价格弱势下跌。供应端，青海地区盐湖端正步入生产黄金期，产量增量显著；锂辉石价格下滑，成本面支撑减弱。需求端，储能电芯厂订单充足，动力电池需求增量有限，其中磷酸铁锂需求保持，正极材料备货意愿较低。 23Q2 终端消费旺季期间，新能源汽车产销加速回暖，叠加出口需求强劲，锂价止跌回升；现阶段，原料供应偏紧，价格尚处高位，碳酸锂现货价弱势下跌，下游前期已有部分备货，对高价接受意愿有限，按需采购为主，上下游再次进入价格博弈阶段，锂价上涨受抑制。近期相关政策*，将延续和优化新能源汽车车辆购置税减免，预计今年下半年新能源汽车销量有望再上行，终端政策利好支撑锂电产业需求。
钴：成本端有支撑，钴价小幅走高。截至6 月21 日，本周硫酸钴价格周增500 元/吨。国际MB 钴价小幅上行，支撑钴价上行；需求端，当前三元产业链需求恢复较慢，企业等待终端利好刺激需求提升，钴盐下游需求跟进不足，对原料采购意向偏弱。
镍：库存低位叠加需求转暖，镍价止跌暂稳。本周硫酸镍价格暂稳。前期受价格低位和下游需求偏弱影响，硫酸镍冶炼厂库存低位，近期下游前驱体企业开工率提升，带动硫酸镍需求小幅转暖。
后续印尼镍中间品供应逐步释放，预期全年镍供应仍显充足。
投资建议：化工新材料—1）电子特气：需求端“三驾马车(半导体/显示面板/光伏电池)”强驱动，终端上行周期将至，国产化进程加速推进，特气产业增长空间广阔，建议关注生产产品具高壁垒、进口依赖特征，产能规模不断扩大且近三年内项目投产确定性较大的成长性企业：金宏气体、南大光电、华特气体。2）碳纤维：风机大型化趋势明朗、海上风电项目正加速落地，具备强度高、质量轻、弹性模量佳等优良力学性能的碳纤维应用于风电叶片增强材料和碳梁，有望持续渗透，建议关注原丝和碳纤维龙头企业：吉林碳谷、中复神鹰、光威复材。3）POE 树脂：受限于茂金属催化剂和高碳α烯烃的高技术壁垒，国内尚无法量产原料POE 树脂，建议关注具备原料烯烃生产经验、并已率先进入POE 粒子中试阶段的头部企业：万华化学、卫星化学、荣盛石化、东方盛虹。能源金属—1）锂：渠道库存去化，产业链需求传导有效性提升，政策驱动下新能源汽车增长空间大，锂盐需求有望加速回暖，建议关注资源自给率高及有确定性量增企业：天齐锂业、中矿资源。2）镍钴：
前驱体市场集中度加速提升，头部企业上游冶炼配套趋势凸显，看好产业链前端镍湿法项目配套布局，前驱体市场份额同步扩张的一体化企业：华友钴业。小金属—1）稀土：终端旺季、需求加速回暖，供应集中化管理、增量有限，稀土产业价值中枢有望抬升，建议关注拥有稀土原料配额的龙头企业：中国稀土、北方稀土。
风险提示：1）终端需求增速不及预期。若终端新能源汽车、储能、光伏、风电装机需求增速放缓，不及预期，上下游博弈加剧，中上游材料价格可能承压。2）供应释放节奏大幅加快。3）地缘政治扰动原材料价格。4）替代技术和产品出现。5）重大安全事故发生。
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