投资要点：
贵金属：美联储发言鹰态，贵金属价格承压。本周美元指数上涨，贵金属价格承压。本周美联储主席在国会作证时再次鹰态发言，称预计今年下半年将加息两次，每次加息25个基点，市场加息预期再度升温，贵金属价格承压。虽然短期顺周期升温致板块性价比下降，但长期看，美国加息周期进入尾声，高通胀下经济衰退预期将给金银价格提供避险支撑。个股：黄金建议关注中金黄金（600489）、招金矿业（1818.HK）、山东黄金（600547）、赤峰黄金（600988.SH）、银泰黄金（000975），关注中润资源（ 000506 ） 、玉龙股份（ 601028 ） ， 白银关注兴业矿业（000426）和盛达资源（000603）。
工业金属：国家政策预期向好，大宗商品反弹可期。节前，受美联储暂停加息影响，美元指数下跌叠加海外原油价格大涨，工业金属承压。我国央行20日公布LPR下调10个基点，将带动银行*利率下行，进而激发实体经济融资需求、提振房地产市场信心，同时，国务院继续研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，助力经济实现稳增长，工业金属反弹可期。个股：锡矿建议关注锡业股份（000960）、华锡有色（600301）；铝矿关注自备电厂低成本的神火股份（ 000933 ） 、天山铝业（002532），以及产量供给有弹性的云铝股份（000807），铜矿关注资源自给率较高的北方铜业（000737）、洛阳钼业（603993）；其他关注：南山铝业（600219）、江西铜业（600362.SH）。
新能源金属：新能源政策引导致需求预期加强，能源金属价格企稳。
本周碳酸锂价格维稳运行，上下游继续在30万元左右博弈。供给端，随着气温的回升，盐湖碳酸锂产量逐步提升，但海外精矿价格高企成本面支撑仍存，锂盐厂报价依旧坚挺；需求端，我国延长免征新能源汽车购置税至2025年12月31日，下游需求预期增强，支撑锂价维稳。短期，锂价反弹叠加电动车复苏（预期）将带动锂矿板块超跌反弹；长期，基于锂价中枢的判断，锂矿是电动车产业链最优战略资产已深入人心，具备投资价值。
个股：稳健关注：天齐锂业（002466）、永兴材料（002756）、藏格矿业（ 000408 ） ； 弹性关注： 江特电机（ 002176 ） 、融捷股份（002192）、中矿资源（002738）。其他板块：低成本湿法项目利润长存，关注力勤资源（2245.Hk）、华友钴业（603799）。
一周市场回顾：有色（申万）指数跌3.90%，表现弱于沪深300。个股涨幅前十：苏州固得（22.37%）、鑫铂股份（9.77%）、铂科新材（9.10%）、东方钽业（7.10%）、中一科技（5.93%）、天通股份（ 5.75%） 、阿石创（ 5.56%） 、中飞股份（ 4.36%） 、光智科技（4.36%）、云南锗业（4.20%）。
风险提示：新能源金属：电动车及储能需求不及预期；基本金属：中国消费修复不及预期；贵金属：美国终端利率超预期
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